联合资信-地方政府与城投企业债务风险研究报告——江西篇-221208

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（以下内容从联合资信《地方政府与城投企业债务风险研究报告——江西篇》研报附件原文摘录）
　　报告概要 　　江西省区位优越，交通便利，自然资源丰富，有色和电子为支柱产业。近年来，江西省经济持续发展，产业结构趋向优化；2021年江西省经济增速位于全国第四，GDP和人均GDP处于全国中游水平。2022年1―9月，江西省经济总量和固定资产投资均保持较快增长。2021年，江西省一般公共预算收入全国排名第15位，一般公共预算收入稳定性尚可，财政自给程度偏低，直接获得的中央政府支持力度大。2021年，江西省政府负债率较轻，政府债务率一般。 　　从地市层面看，江西省下辖各地市发展较不均衡，南昌市经济体量遥遥领先，赣州市、九江市紧随其后，其他地市经济发展水平呈现梯度不同的格局，地区分化较为明显。江西省各地市产业结构特色明显，带动各区域呈现不同程度的经济发展态势。2021年，江西省各地级市财政实力及稳定性差异较大；江西省各地级市一般公共预算收入均实现增长但增速较慢，一般预算收入稳定性尚可，财政自给能力偏弱；受房地产下行影响，部分地级市政府性基金收入呈现不同程度的下降。江西省各地级市的政府债务余额呈上升趋势，债务负担均有所加重，其中景德镇市、萍乡市和抚州市债务负担相对较重。 　　从企业层面看，江西省发债城投企业主要集中在赣州市、上饶市和宜春市，企业主体信用级别以AA为主。2019年以来，江西省城投企业有息债务规模持续增长，债务结构以长期债务为主。江西省城投企业整体资产负债率和全部债务资本化比率均呈上升态势，南昌市和赣州市城投企业债务负担明显高于其他地市。江西省各地市城投企业短期债务偿还能力持续弱化，整体表现一般。江西省各地级市发债城投企业净融资规模均为正，整体看江西省各地级市融资环境持续向好。萍乡市、上饶市、景德镇市和赣州市债务负担重；鹰潭市、萍乡市、南昌市、上饶市和赣州市财政综合财力对“地方政府债务+地方发债城投企业有息债务”的支持保障能力较弱。