华鑫证券-绿能慧充-600212-公司动态研究报告：收购绿能慧充切入新能源赛道，充电桩及储能业务有望放量-221127

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（以下内容从华鑫证券《公司动态研究报告：收购绿能慧充切入新能源赛道，充电桩及储能业务有望放量》研报附件原文摘录）
　　绿能慧充(600212) 　　充电设施领先企业，业绩受转型影响有所下降 　　绿能慧充是行业领先的综合数字能源生态服务商，主营业务包括新能源充电及储能业务，产品运用于公共快充、目的地慢充等多个领域，并成功推出分布式储能及光储充一体化等多种储能、微网系统。公司与滴滴、国网、BP、壳牌等国内外龙头能源品牌达成深度战略合作。 　　2022前三季度公司实现营业总收入1.71亿元，同比下降3.36%，实现归母净利润-0.14亿元；毛利率为20.62%。其中Q3单季度实现营业收入0.53亿元，同比下降7.55%，实现归母净利润-0.13亿元，销售毛利率为20.60%，环比下降2.81pcts。业绩和盈利能力下降主要是受2022H1收购子公司绿能技术和剥离热电业务的影响。 　　收购绿能技术，切入新能源赛道 　　公司原名“江泉实业”，主营业务包括热电业务和铁路专用线运输业务两大类。公司于2022年1月收购绿能慧充数字技术有限公司100%股权，实现向新能源充电和储能业务的转型，并更名为“绿能慧充”。原有热电业务于2022年4月出售，未来公司将聚焦以新能源充电及储能业务为主的业务布局。 　　充电及储能业务有望放量，推动业绩增长 　　近年来，电动汽车对传统燃油车的取代进程加快，带动充电桩行业需求，充电桩行业整体爆发式增长。据中国充电联盟数据，2021年全年，我国新增充电基础设施93.6万台，较2020年新增数量增长193%。根据头豹研究院预测，2019-2024年，中国新能源汽车充电桩行业市场规模年复合增长率将维持在25.9%，到2023年增长至179.0亿元。充电桩需求爆发有望推动公司业绩高速增长。 　　盈利预测 　　预测公司2022-2024年收入分别为3.5、9、21亿元，EPS分别为0.00、0.14、0.37元（未考虑增发影响），当前股价对应PE分别为7912、64、23倍，首次覆盖，给予“增持”投资评级。 　　风险提示 　　行业增长不及预期风险，子公司业绩不及预期风险，市场竞争加剧风险，募投项目不及预期。