创元期货-纯碱周报：多空博弈加剧-221120

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（以下内容从创元期货《纯碱周报：多空博弈加剧》研报附件原文摘录）
　　报告要点： 　　本周现货价格基本维持平稳，延续自上周五的反弹，本周主力合约+2.64%。据钢联数据显示，本周纯碱整体开工率89.32%（-2.23%）。截至11月18日，国内纯碱产量59.30万吨（-1.49万吨），其中轻质碱产量28.48万吨（-1.4万吨），重质碱产量30.82万吨（-0.08万吨）。主要是湖北双环、甘肃氨碱源、昆仑设备问题导致产量波动。全国纯碱厂家库存30.39万吨（-1.03万吨），其中轻碱17.68万吨（+1.6万吨），重碱12.71万吨（-2.63万吨），社会库存约9~10万吨左右（约-1.4万吨）。据隆众数据统计，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1291元/吨（+36元/吨），氨碱法纯碱理论利润867元/吨（+1元/吨）。 　　展望后市： 　　重碱继续去库，部分碱厂设备负荷波动产量微降。随着库存水平的持续减少，在玻璃大面积冷修前，纯碱将维持高景气。周末光伏玻璃产线有福莱特1200T/D和连云港荣发150T/D点火，浮法玻璃产线有石家庄玉晶玻璃600T/D冷修。出口方面有消息传10月出口维持强势。美元走强，出口贸易可能延续。目前厂家订单水平比较平稳，产销平衡。盘面维持在2600附近，在垒库预期下，多空博弈加剧，若进一步上涨投机需求会加大供需矛盾。 　　后需关注点：光伏点火，玻璃产线有无大规模冷修情况，纯碱厂企业库存，现货价格。