国盛证券-通信行业周报：海外预期改善下，通信出口怎么看？-221113

文本预览：

《国盛证券-通信行业周报：海外预期改善下，通信出口怎么看？-221113（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-通信行业周报：海外预期改善下，通信出口怎么看？-221113（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国盛证券《通信行业周报：海外预期改善下，通信出口怎么看？》研报附件原文摘录）
　　本周，海外宏观层面发生了较大变化，首先是美国十月CPI显著低于市场预期，市场对于进一步激进加息的预期出现了较为明显的缓和，带动美国科技企业股价实现了较大幅度的反弹。第二是Meta正式宣布其裁员计划，精简超11000名员工，同时将有限的资源聚焦于AI、元宇宙等领域。我们认为，上述的两个海外事件，对于通信行业的出口预期与当前经营都有显著的正面影响，首先，利率顶的加速到来，将会提早海外宏观经济复苏开启的窗口，有利于科技企业重新加大投资与消费复苏，对应模组类、办公类、光通信类公司的行业复苏窗口提前。第二，Meta在裁员同时，进一步聚焦元宇宙新兴技术，进一步验证了，加大云投资，才是企业实现转型，熬过下行周期的最佳方法。因此，对于光模块、光器件、服务器等行业，短期的确定性也进一步加强。当前通信如光模块、模组、PCB、云视讯等通信出口产业链公司，在市场悲观预期下，估值均处于历史低位，在北美确定性加强下，相关公司有望迎来业绩与估值修复机会。建议关注光模块龙头新易盛、光器件优质企业太辰光、物联网模组公司移远通信、美格智能、广和通、云视讯龙头亿联网络、PCB龙头沪电股份。 　　核心推荐： 　　线缆龙头：中天科技600522、亨通光电600487、长飞光纤601869 　　GSA报告：全球142家运营商已计划或完成2G和3G网络关停。随着5G技术在全球范围内的加速推广，对2G和3G这些较旧的移动通信技术的使用在全球范围内正不断减少。因此，许多运营商和政府决定关闭旧的2G和3G网络，并对它们使用的频谱进行重新分配，以实现更快、更高效的4G和5G网络。来自GSA的最新报告显示，截至2022年9月，全球142家运营商已经在56个国家和地区已经完成、计划进行或正处于关闭2G和3G网络的过程中。 　　Dell‘Oro报告：未来五年全球FWA设备支出将超过250亿美元。根据市场研究公司Dell‘OroGroup最新的固定无线接入基础设施和CPE研究报告，初步调查结果表明，包括RAN设备和CPE收入在内的固定无线接入（FWA）总收入仍有望在2022年增长35%，这主要是受北美用户增长的推动。 　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。