大有期货-油脂油料研究周报：地缘再起波动，油粕强势维持-221104

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（以下内容从大有期货《油脂油料研究周报：地缘再起波动 油粕强势维持》研报附件原文摘录）
　　美豆 　　乌克兰粮食出口走廊受阻再次提振植物油和谷物市场，美豆收到外溢影响本周走强，但对大豆的实际出口影响不大，市场将更多关注南美天气，巴西和阿根廷的干旱预告仍具有威胁性。随着美国装运不畅现货市场保持坚挺，美湾出口仍然受限，美豆近期可能难以大幅走低，需关注中国的销售和南美的天气变化来指引后市方向。由于旧作结转库存的跳增及更广泛的收割正在到来，美豆现货短期承压。 　　粕类 　　由于美湾大豆运输问题导致潜在的到港忧虑，内外盘走势暂时维持分化，豆粕仍有一定支撑，且粕强格局难以缓解。豆粕仍有一定支撑。进入11月后，随着进口大豆的大量到港，豆粕独立偏强的基础将不再坚固，更加回归进口成本逻辑。基于四季度的整体供需宽松形势的不断确认，现货仍然存在较大的下行风险，11月份到港量的清晰和压榨的回升将是驱动后期国内豆粕现货趋弱的主要动能。 　　油脂 　　印尼官方表示如果CPO参考价保持在800美元/吨以下，Levy税的豁免政策将持续到今年年底，此政策或影响印尼出口商的积极性。近期印尼洪水引发减产担忧，预估马来10月持续累库。另外，需求端方面，中国库存宽松；印度将棕榈油进口关税上调6%-11%，叠加排灯节等节假日备货结束预计需求回落，整体需求或呈下滑态势。黑海协议的暂停引发全球供应担忧，马来林吉特贬值也为棕榈油价格提供支撑。