五矿期货-农产品早报-221031

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（以下内容从五矿期货《农产品早报》研报附件原文摘录）
　　油脂 　　上周五BMD棕油12月跌4.02%至3918林吉特/吨；广东24度棕榈油报价8340元/吨，跌260元/吨；张家港一级豆油报价10390元/吨，跌290元/吨；江苏四级菜油报价13510元/吨，跌300元/吨。截至2022年10月21日，全国棕榈油主要油厂库存62.84万吨，较前一周增3.65%；全国豆油主要油厂库存79.64万吨，较前一周降3.82%；华东菜油库存9.9万吨，较前一周增3.66%。 　　受印尼出口解禁对马棕出口的挤压，印尼棕榈油库存去化显著，同时马棕库存已达到三年来的最高水平，马棕10月出口再度走弱，预计马棕10月将继续累库。美国农业部（USDA）继续下调美豆单产至49.8蒲式耳/英亩，远低于市场预期的50.6蒲式耳，此次单产的下调力度较大，大概率已下调到位；USDA还将巴西新作大豆产量预估上调至1.52亿吨，预计南美大豆产区天气和作物生长情况将逐步成为市场关注点。国内方面，棕榈油大量到港，国内棕榈油累库明显，豆菜油库存仍处于偏低水平。四季度后期大豆、菜籽均有大量到港预期，届时供应紧缺局面有望缓解。 　　操作上，建议暂时观望，等待逢高抛空的机会。 　　鸡蛋 　　现货端：上周国内蛋价先涨后跌，高位强势整理，黑山大码蛋价周周持平于5.5元/斤，辛集周落0.2元至5.33元/斤，销区回龙观周涨0.09元至6.09元/斤，东莞周落0.15元至5.64元/斤；新开产数量有限，淘鸡出栏量仍偏低，下周或试探性增加但数量有限，整体库存有所恢复，下游拿货需求谨慎，但落至低位后或有阶段性补货需求，价格或先落后稳，随后小幅反弹。供应基调偏紧，需求较好令蛋价同比偏强，盘面近远月均大幅贴水现货，但市场亦担忧01等合约有交割压力，或以现货大幅下跌方式修复贴水，远月震荡为主，考虑现货近期或仍难大幅下跌，短多近月思路不变。 　　生猪 　　上周国内猪价由高位回落，河南均价一周下跌1.15元至26.45元/公斤，周内最高27.5元/公斤，四川周跌1.65元至26.75元/公斤；需求低迷，下游对高价接受度低，同时上游压栏开始出现松动。短期看，现货冲高后遭遇需求低迷，上游出栏意愿增高，局部小幅踩踏，盘面虽大幅贴水，但技术走势上偏弱；中期看，市场焦点或重新转为供应基数减少，春节前需求恢复以及未来补栏意愿偏弱上，远月合约存有预期差，未来有摆脱弱势现货逐步走稳可能；维持短线偏弱中期关注下方支撑看法。 　　白糖 　　原糖端，产量预增，需求走弱，基本面边际走弱。各个机构均预估全球新季供应将由短缺转过剩，过剩量有调增趋势。巴西中南部地区近期天气好转，压榨迅速上量，我们认为后续压榨将同比偏高且榨季将被拉长。北半球部分开榨，中国、印度及泰国均预期增产。需求侧来看，虽巴西出口仍处高位，但原白价差不断走低，贸易商补库接近尾声，后期需求边际走弱。短期原糖预计震荡偏弱，关注前低支撑力度。 　　内盘SR2301延续弱势，跌0.09%至5506。制糖集团报价全面下调，南宁报5550（-10），与盘面基差44，低价刺激贸易商采购，现货成交略有走量。外盘走弱，内盘跟随下行。国内基本面来看，新季预期小幅增产，进口居高位，上榨季结转库存偏高，整体供应宽松；疫情影响下消费难言乐观，去库压力较大。但需注意目前配额外进口利润仍深度倒挂，有一定支撑，沐甜调研称新季甘蔗株高及出糖率均有所下滑，关注后期是否有交易天气可能。 　　盘面震荡偏弱，空单建议5500下方止盈离场，关注产区天气。 　　苹果 　　现货端，随着交易进行，陕甘产区基本处于收尾阶段，产地地面货剩余量不多，当前入库客商收购减少，发市场客商按需挑拣采购，成交以质论价。山东产区霜降后，客商拿货有所压价，部分大户入库意愿较强，目前果农陆续开始入库。盘面上看，01合约反弹，大幅放量。短期市场主要交易仓单成本、库存及消费情况。收购价创历史新高，现货价格预计维持高位，仓单成本居高不下，对下方支撑较强；卓创预估全国库存为800万吨左右，钢联公布数据偏低，预估新季入库量居中等偏低水平；历史最高收购价下，居民消费意愿一般，后续消费难言乐观。 　　短期盘面仍处宽幅震荡区间，观望或区间下沿轻仓试多；中期待入库量最终确定，市场焦点转移至消费端后，关注市场是否有交易消费偏差可能。