渤海证券-因子监测周报：估值与基本面因子表现显著提升，模型下周看好医药生物和综合-210702

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核心观点：上周，我国主要市场指数上行趋势显著。

其中在报告期内，上证指数上涨1.16%，沪深300指数上涨1.06%，中证500指数上涨2.10%，创业板指数上涨2.84%。

因子收益方面，全市场大市值股票表现显著好于小市值。

估值因子与基本面因子表现较上期有显著提升。

短期动量因子反转效应显著，长期动量因子呈现趋势效应。

技术面因子超额收益表现较上期大幅回落。

历史收益率方面，全市场近期表现较好的因子为波动率因子、流动性因子以及短期动量因子。

沪深300表现较好的因子为短期动量因子，中证500指表现较好的因子为短期动量因子和流动性因子。

行业多因子方面，上周仅医药、综合、综合金融以及计算机4个行业小市值股票跑赢大市值，其余行业内大市值股票均表现较好。

盈利因子上表现较好的行业为食品饮料、房地产以及农林牧渔。

成长因子上表现较好的行业为房地产、农林牧渔以及纺织服装。

估值因子上表现较好的行业为农林牧渔。

短期动量因子上，仅非银金融、消费者服务以及综合金融等少数行业呈现趋势效应，其余大部分行业则反转效应显著。

长期动量因子表现与短期相似，大部分行业在该因子上反转效应显著，仅消费者服务、家电、医药以及纺织服装等少数行业呈现趋势效应。

波动率因子上表现较好的行业为电力及公共事业和房地产。

换手率因子上仅银行、商贸零售和综合金融三个行业在该因子上呈现负向收益，其余行业均超额收益显著。

下周行业择时模型看好行业为医药生物和综合；7月模型看好行业为医药生物和电气设备。

7月推荐标的为医药ETF（512010.SH）。

风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。