粤开证券-【粤开策略】每日数据跟踪-210702

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每日数据跟踪三大指数：上证指数-1.95%，深证成指-2.45%、创业板指-3.52%申万一级板块：有色、商业贸易、采掘领涨，休闲服务、医药生物、食品饮料跌幅居前概念板块：稀土永磁、锂矿、半导体等涨幅居前，医疗、白酒、大消费等板块跌幅居前成交情况与北向资金：两市成交10023亿元，北上资金净流出86.03亿元导致市场今日杀跌的原因有哪些？近期热点科技板块熄火、权重股集体走弱拖累指数下行，叠加近期北上资金呈连续净流出态势，资金面表现出畏高的情绪。

截至目前，北上资金净流出超60亿，本周累计净流出超130亿，沪股通流出幅度更大。

从指数运行情况来看，创业板作为市场的先行指标，本周先扬后抑，突破年内3320高点创近6年新高，在当前位置通过震荡整固以及充分的筹码交换后，再次继续蓄力上行有助于大盘更加平稳运行。

当前中报季可以多关注半年度业绩超预期板块。

从目前已披露的半年度业绩预告，我们发现预喜率表现较好，当前整体预喜率超60%，近一半企业预计净利润将翻番，化工、机械设备、电子、医药生物等行业表现抢眼。

后续盈利能力有望成为市场的重要驱动力，后市有望带动大盘继续上行。

对于白酒板块的调整有何解读？短期扰动之下，白酒板块出现了一定幅度的调整，但从基本面来看，并未发生明显变化，白酒行业景气周期仍将持续，高端市场供不应求。

后续消费升级将成为白酒行业新的增长动力，高端品牌的销售收入、市场份额快速提升，次高端市场有所扩容，强者恒强的马太效应显现。

对于高端产品，短期内市场竞争格局较为稳定，高端酒企凭借自身品牌优势和需求市场黏性，不断扩张高端白酒的市场规模，高端酒企业绩表现稳健。

对于次高端市场，高端市场供需端仍将存在缺口，而次高端市场可能因此受益，满足部分消费者的刚性需求，次高端市场有望实现量价齐升，带来更大的业绩弹性。

A股市场投资者结构变化近年来，居民资产配置有不断向金融资产倾斜的趋势。

相较于居民财富直接购买股票，购买基金入市这种方式呈现了一种爆发式的增长。

截至2021年一季度末，我国公募基金市场上共存续有8044只基金产品，季度环比增长8.6%。

公募基金行业的总资产管理规模达22.11万亿元人民币，相比2020年四季度末增长10.2%。

得益于2019-2020连续两年股票市场的行情趋势向好，近两年来公募基金发行速度和规模增速维持高增长。

整体来看，近两年以北上、基金为代表的机构大幅增持A股，机构的话语权逐渐增强。

展望未来，我们认为A股还会继续演绎“机构牛、龙头牛”。

机构凭借对行业、个股的深度研究，有望长期取得超额收益。

不仅国内公募、私募、险资、养老基金等持股比例不断增加外，外资也纷纷看好。

公募、私募、险资、养老基金等持股比例不断增加，机构“细水长流”式的增长将是我国资本市场走出长牛的重要驱动力。

此外，中长期来看，我国外资流入的空间仍然广阔。

从纵深基本面来说，我国经济复苏早、对外开放持续推进、人民币资产收益相对较好，外资中长期投资中国市场和增持人民币资产的信心和趋势没有改变。

当前国内经济稳步复苏，消费、投资等主要经济指标逐步改善，强大国内市场的“磁吸效应”将继续显现。

从横向对比来看，外资持股比例相较于日韩、巴西、美国仍然显著偏低，后续可持续流入的空间巨大。

根据国家外汇管理局数据显示，美国外资持股占美国股市总份额的15%，日本占比为30%，巴西占比为21%，韩国为33%，而我国外资持股市值占A股总市值的比例仅有3%左右。

未来随着金融市场对外开放稳步推进，境外资本进入中国仍具有较大的增长空间和增长动力。

要壮大A股机构投资者队伍，还需要完善哪些措施？壮大A股机构投资者队伍，亟待增加长期资金的比重。

我们认为当前成熟的资本市场指数波动率比较低、稳定性高，主要得益于其机构投资者持股市值比例超过九成，占据绝对主导地位。

未来我国要壮大A股机构投资者队伍，还需要引导长线资金的入市，例如养老金、公积金、企业年金等长期稳定资金。

通过吸引长线资金入市，一方面可以有效改善机构投资者结构，成为增强买方力量的重要砝码，另一方面也有助于降低我国资本市场波动率，持续稳定的投资收益也有助于吸引更多长线资金入市，形成良性循环。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。