渤海证券-公募基金月报：中小盘成长型基金涨幅强劲，下月看好军工医药板块-211130

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上月，偏股型基金月净值平均上涨1.1%，FOF基金月净值平均上涨1.0%，偏债型基金和纯债型基金分别平均上涨0.7%和0.5%，商品型基金平均上涨0.4%，QDII基金平均下跌0.2%。

小盘基金表现优于大盘基金；从基金风格指数来看，成长风格基金表现优于价值风格基金，中盘风格基金与小盘风格基金表现优于大盘风格基金，达到4.74%与5.00%的高额涨幅。

基金规模在1亿到40亿之间的中等规模基金平均收益较好，正收益比例也更高。

ETF方面，本月新发行4只新ETF基金，ETF基金数目达到607只。

ETF份额达到10190亿份，同期减少0.67%；总规模为13736亿元，同期减少0.16%；日均成交额增加17.43%，为913.87亿元。

在日均成交额5000万元以上的标的中，稀土类ETF基金、军工类ETF基金涨幅居前，本月上涨10.7%-17.4%；光伏类ETF基金、军工类ETF基金跌幅居前，本月下跌4.6%-6.0%；资金流向方面，资金净流入前五名标的为证券ETF、光伏ETF、红利ETF、沪深300ETF、券商ETF；资金净流出前五名标的为军工ETF、5GETF、科创50ETF、创业板ETF、双创ETF。

大类资产配置模型中，本月表现较好的模型为股债模型。

今年以来，收益最高的资产配置模型为风险预算模型，年化收益8.4%。

夏普比率最高的模型为风险平价模型。

下月资产配置，风险平价模型股票：债券：商品：QDII=9%：74%：9%：8%；风险预算模型股票：债券：商品：QDII比例为21%：54%：6%：18%。

12月模型看好行业为军工、汽车、医药生物。

12月推荐标的为军工ETF（512660.SH）、新能源车ETF（159806.SZ）、创新药ETF（159992.SZ）。

风险提示：市场波动和市场风格转换风险，本报告不构成投资建议。