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【银河钢材-20221019早评】 【交易策略】 上期247钢厂铁水日均产量240.15万吨，环比增加0.2万吨，五大材数据显示板材产量持续回升库存累库，钢厂高炉减产意愿不足，板材压力大于建材。现货方面节后走弱，整体高价区观望情绪浓厚，低价情绪又拖累成交。关注本期五大材产量库存数据，短期价格下跌后接近前低，操作上谨慎追空。 单边：空单建议逢低止盈。 套利：逢低做多钢厂利润或做多螺矿比，风险点：粗钢产量超预期上行，原料供超预期减少等。 期权：螺纹2301累沽策略建议继续持有。 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹3880元（-20），北京敬业3950（-60），上海本钢热卷3830（-），天津河钢热卷3870（-）。 【重要资讯】 1、截至10月18日，山西省内已累计停产检修高炉16座，检修容积12040m3，日产能利用率为75%，相比上期下降13.7%；轧线累计检修15条，日产能利用率为65.7%，相比上期下降12.9%。当前山西省内建筑钢材日产量下降至8.38万吨，产量处于正常偏低位水平状态。 2、Mysteel废钢价格继续下降，受焦炭提涨影响，废钢与铁水价差倒挂扩大，废钢经济效益有所凸显。独立电炉厂来看，电弧炉开工率及产能利用率连续两周双降，电炉厂用废需求减弱。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日到货及消耗量双增，尤其到货量周环比大增，到货量反超日耗量，钢厂废钢库存回升明显。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河双焦20221019早评】 【交易策略】 近期双焦大跌原因在于（1）疫情多地散点爆发，钢材需求受限，长流程钢厂亏损叠加环保因素，盘面预期铁水见顶，煤焦刚需回落；（2）近期高煤价再度引发政府关注，市场担忧重走去年10月逻辑；（3）目前在黑色系中，焦化产能过剩，焦煤利润高位；（4）近期蒙煤通关维持高位，进口焦煤仍有期待。后期观点，建议空单适度减仓，等待反弹再重新介入，目前山西运输仍未完全缓解，下游补库需求后移，钢联口径双焦库存去化，且双焦上游减产力度大于下游，双焦现货供需紧张格局改变需要时间，盘面基差处于高位，双焦主力合约继续下探仍需新驱动，短期或维持宽幅震荡，关注国内外宏观政策、煤炭运输、钢材需求及钢厂利润等。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2760，测算焦炭仓单2967-3002元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2382元，单一蒙煤仓单2382元左右。 【重要资讯】 1、截至10月18日，山西省内已累计停产检修高炉16座，检修容积12040m3，日产能利用率为75%，相比上期下降13.7%；轧线累计检修15条，日产能利用率为65.7%，相比上期下降12.9%。当前山西省内建筑钢材日产量下降至8.38万吨，产量处于正常偏低位水平状态。 2、陕西省发布关于规范煤炭企业价格行为的告诫书，要求煤炭企业切实加强企业内部价格管理，共同维护煤炭市场价格秩序。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河铁矿20221019早评】 【交易策略】 夜盘铁矿价格震荡，近期铁矿价格回落一是市场对于需求端的悲观预期，当前市场终端地产需求仍处低位，市场预期四季度难见显著好转，黑色市场价格持续回落；二是市场认为当前铁水产量240万吨左右基本处于近期高点，后期存较快回落风险，铁矿盘面价格下跌提前交易预期。后市来看，短期铁矿价格预计企稳回升，一方面在于当前市场较难再次交易终端需求的悲观预期，黑色市场价格难以进入下跌通道，同时铁矿期限呈现主力合约强基差、远月贴水结构已经较大部分交易悲观预期；另一方面是当前下游钢材市场低库存、且需求存恢复预期的背景下市场可能交易一个中短期供需错配行情，价格存较强的反弹动力。 策略：建议逢低做多铁矿01，跨期套利1/5正套为主。 【相关价格】 10月18日Mysteel62%铁矿石指数94.3，涨1.05；65%铁矿石指数106.4，涨0.25。（单位：美元/干吨） 【重要资讯】 1、淡水河谷2022年第三季度铁矿石产量环比增长21%，达到8970万吨，北部系统进入旱季，南部系统第三方铁矿石采购量和产量均有增长。 2、随着南非Transnet工会与工人达成协议，港口与铁路设备也将逐步恢复，预计南非铁矿石出口将在10月19日后陆续恢复正常水平。10月10日南非矿山Kumba发布消息至10月16日，南非出口铁矿石环比减少56万吨。 3、近期监管部门组织地方申报2023年专项债项目，此次申报的专项债需求规模，要按照提前下达2023年用于项目建设的专项债券分配本地区额度的3倍左右把握。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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（以下内容从银河期货《黑色早评》研报附件原文摘录）【银河钢材-20221019早评】 【交易策略】 上期247钢厂铁水日均产量240.15万吨，环比增加0.2万吨，五大材数据显示板材产量持续回升库存累库，钢厂高炉减产意愿不足，板材压力大于建材。现货方面节后走弱，整体高价区观望情绪浓厚，低价情绪又拖累成交。关注本期五大材产量库存数据，短期价格下跌后接近前低，操作上谨慎追空。 单边：空单建议逢低止盈。 套利：逢低做多钢厂利润或做多螺矿比，风险点：粗钢产量超预期上行，原料供超预期减少等。 期权：螺纹2301累沽策略建议继续持有。 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹3880元（-20），北京敬业3950（-60），上海本钢热卷3830（-），天津河钢热卷3870（-）。 【重要资讯】 1、截至10月18日，山西省内已累计停产检修高炉16座，检修容积12040m3，日产能利用率为75%，相比上期下降13.7%；轧线累计检修15条，日产能利用率为65.7%，相比上期下降12.9%。当前山西省内建筑钢材日产量下降至8.38万吨，产量处于正常偏低位水平状态。 2、Mysteel废钢价格继续下降，受焦炭提涨影响，废钢与铁水价差倒挂扩大，废钢经济效益有所凸显。独立电炉厂来看，电弧炉开工率及产能利用率连续两周双降，电炉厂用废需求减弱。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日到货及消耗量双增，尤其到货量周环比大增，到货量反超日耗量，钢厂废钢库存回升明显。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河双焦20221019早评】 【交易策略】 近期双焦大跌原因在于（1）疫情多地散点爆发，钢材需求受限，长流程钢厂亏损叠加环保因素，盘面预期铁水见顶，煤焦刚需回落；（2）近期高煤价再度引发政府关注，市场担忧重走去年10月逻辑；（3）目前在黑色系中，焦化产能过剩，焦煤利润高位；（4）近期蒙煤通关维持高位，进口焦煤仍有期待。后期观点，建议空单适度减仓，等待反弹再重新介入，目前山西运输仍未完全缓解，下游补库需求后移，钢联口径双焦库存去化，且双焦上游减产力度大于下游，双焦现货供需紧张格局改变需要时间，盘面基差处于高位，双焦主力合约继续下探仍需新驱动，短期或维持宽幅震荡，关注国内外宏观政策、煤炭运输、钢材需求及钢厂利润等。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2760，测算焦炭仓单2967-3002元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2382元，单一蒙煤仓单2382元左右。 【重要资讯】 1、截至10月18日，山西省内已累计停产检修高炉16座，检修容积12040m3，日产能利用率为75%，相比上期下降13.7%；轧线累计检修15条，日产能利用率为65.7%，相比上期下降12.9%。当前山西省内建筑钢材日产量下降至8.38万吨，产量处于正常偏低位水平状态。 2、陕西省发布关于规范煤炭企业价格行为的告诫书，要求煤炭企业切实加强企业内部价格管理，共同维护煤炭市场价格秩序。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河铁矿20221019早评】 【交易策略】 夜盘铁矿价格震荡，近期铁矿价格回落一是市场对于需求端的悲观预期，当前市场终端地产需求仍处低位，市场预期四季度难见显著好转，黑色市场价格持续回落；二是市场认为当前铁水产量240万吨左右基本处于近期高点，后期存较快回落风险，铁矿盘面价格下跌提前交易预期。后市来看，短期铁矿价格预计企稳回升，一方面在于当前市场较难再次交易终端需求的悲观预期，黑色市场价格难以进入下跌通道，同时铁矿期限呈现主力合约强基差、远月贴水结构已经较大部分交易悲观预期；另一方面是当前下游钢材市场低库存、且需求存恢复预期的背景下市场可能交易一个中短期供需错配行情，价格存较强的反弹动力。 策略：建议逢低做多铁矿01，跨期套利1/5正套为主。 【相关价格】 10月18日Mysteel62%铁矿石指数94.3，涨1.05；65%铁矿石指数106.4，涨0.25。（单位：美元/干吨） 【重要资讯】 1、淡水河谷2022年第三季度铁矿石产量环比增长21%，达到8970万吨，北部系统进入旱季，南部系统第三方铁矿石采购量和产量均有增长。 2、随着南非Transnet工会与工人达成协议，港口与铁路设备也将逐步恢复，预计南非铁矿石出口将在10月19日后陆续恢复正常水平。10月10日南非矿山Kumba发布消息至10月16日，南非出口铁矿石环比减少56万吨。 3、近期监管部门组织地方申报2023年专项债项目，此次申报的专项债需求规模，要按照提前下达2023年用于项目建设的专项债券分配本地区额度的3倍左右把握。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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