五矿期货-农产品早报-221018

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（以下内容从五矿期货《农产品早报》研报附件原文摘录）
　　油脂 　　周一BMD棕油12月涨0.44%至3851林吉特/吨；广东24度棕榈油报价8050元/吨，跌110元/吨；张家港一级豆油报价11240元/吨，跌100元/吨；江苏四级菜油报价13770元/吨，跌170元/吨。截至2022年10月7日，全国棕榈油主要油厂库存53.49万吨，较前一周增11.88%；全国豆油主要油厂库存84.09万吨，较前一周增4.23%；华东菜油库存10.1万吨，较前一周降14.12%。 　　马来西亚棕榈油局（MPOB）10月供需报告确认了马棕持续累库的事实，受印尼出口解禁对马棕出口的挤压，马棕库存已达到三年来的最高水平。同时印尼棕榈油库存去化显著，根据印尼棕榈油协会（GAPKI）数据显示，印尼8月棕榈油库存已降至404万吨。美豆方面，美国农业部（USDA）继续下调美豆单产至49.8蒲式耳/英亩，下调美豆出口预估至20.5亿蒲式耳，使得美豆期末库存稳定在2亿蒲式耳。此外，USDA还将巴西新作大豆产量预估上调至1.52亿吨，预计南美大豆产区天气和作物生长情况将逐步成为市场关注点。国内方面，油脂基差维持强势，豆菜油库存处于偏低水平，不过棕榈油大量到港，国内棕榈油累库明显。近期受俄乌冲突及OPEC+减产挺价影响，原油价格坚挺，提振油脂价格。 　　操作上，建议暂时观望。 　　鸡蛋 　　全国鸡蛋价格涨跌稳兼有，主产区鸡蛋均价落0.1元至5.77元/斤，辛集涨0.11元至5.22元/斤，产区货源供应正常，少数地区有少量库存，消化速度一般；存栏偏低以及疫情备货等多方因素影响，现货反季节性走强，盘面仍贴水现货较多，或支撑近月价格，但另一方面01等节后合约受现货影响较小，且当期估值偏高，四季度现货提前上涨后，后市仍有供应压力后移以及需求提前透支的可能，前期近月多单逐步减磅后，建议重心逐步转为留意01上方压力。 　　生猪 　　昨日国内猪价继续下跌，部分跌势放缓，河南均价落0.29元至26.98元/公斤，四川27.64元/公斤，晚间报价局部止跌反弹，由于养殖端仍看涨后市，散户抗价惜售情绪较重，屠宰企业低价收猪难度逐渐增加，局部猪价已有小幅反弹迹象；现货持续偏强且大幅升水盘面，养殖端看好后市情况下，惜售和二育截流支撑现货，供需节奏向好，盘面近强远弱，短期逢低买入思路不变，中期则需留意供应压力后移以及认卖力量增多形成负向反馈的可能。 　　白糖 　　原糖端，短期持续反弹动力不足。嘉利高预估因巴西中南部降雨水平偏高，将糖产量由3320万吨下调至3250万吨。但我们认为是否下调需视后期天气而定，若天气转好则可进行收割。印度压榨推迟两周，预计十月底十一月初开榨。短期巴西压榨不及预期、印度推迟开榨，欧洲减产造成的贸易流短缺难缓解，需求旺盛支撑仍在；但新季全球预期增产压制仍较强。短期在无新利多情况下，预计原糖继续反弹动能不足，转为震荡可能性较大。 　　内盘SR2301窄幅波动，跌0.04%至5664。制糖集团报价稳中持稳，南宁报5630（0），与盘面基差-34，市场交投氛围较好，购销积极性有所改善。据泛糖调研，新季广西产糖量初步预估为600-612万吨，因甘蔗整体长势较差，抵消面积增加效应。国内新旧榨季交替期，结转库存居高位，消费疲软，后续去库压力较大。随着外盘大幅反弹，内外价差大幅拉大，配额外进口利润大幅亏损，短期对内盘支撑加强。 　　短期预计转为高位震荡，观望或5700附近短空，关注9月进口数据。 　　苹果 　　现货端，甘肃产区受防疫管控影响，收货客商不多，且多压价采购，价格行情偏弱。山东产区随着霜降临近，收货客商增加，整体交易有所好转。盘面上看，01合约大幅反弹，远月走势更强，成交放量。果农与客商博弈持续，据钢联统计，山东仍未大量上市，陕北各地疫情管控较严，部分客商或将转战山东，栖霞收购情绪较高，现货价格上涨，短期涨价预计将持续，关注大量上市后现货价格表现。山东优果率近期有所下调，同比仍较高，约55%；陕北优果率偏高，全国优果率预计同比偏高。入库情况来看，各地入库节奏略有放缓，目前陕北部分区域入库量较高，山东仍需持续跟踪。 　　短期预计延续偏强震荡，但产量兑现及入库量仍有变数，建议观望为主。