长江期货-能源化工日报-221017

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（以下内容从长江期货《能源化工日报》研报附件原文摘录）
　　原油： 　　隔夜油价震荡运行，消息面相对平淡。美国对沙特的反制措施暂无后闻，俄罗斯或增兵乌克兰。原油目前在消费衰减和供应收缩影响中不断盘整，美国通胀高企不下导致美联储快速加息、经济衰退风险增大，OPEC+主动减产构成底部支撑。我们的供需表显示11、12月油市大体供需平衡，油价短期或难脱离区间震荡。 　　纯碱： 　　周末期间青海盐湖因晃电情况出现，纯碱装置日产量有所下降，昨日起开始逐渐恢复。下游需求表现一般，按需采购维持一定的库存，心态偏谨慎，对市场保持观望。碱厂出货较为顺畅，产销基本持平，现货价格平稳。随着检修季离去碱厂开工率已经上升至高位，下游厂家刚需拿货，按我们的测算供需大体持平，刚需与供应的差异不大，库存轮动主要取决于下游采购周期的变化。目前浮法玻璃保持亏损，且旺季靠近尾声，补充纯碱储备的可能性有限，但春节前或还会有一定补库。整体上，阶段性来看11月、12月纯碱或有一定压力，而春节前可能会阶段性的趋紧。碱厂库存不高，现货价格预计以平稳为主。01合约中期有向上修复的空间；长期角度，上游企业建议把握高点布局明年的套保头寸。 　　尿素： 　　10月17日，尿素期货主力合约收盘2328元/吨，下调94元/吨。成本端煤炭方面无烟块煤和末煤走势不一，块煤价格下跌，末煤价格偏强运行，成本端支撑减弱。供应方面，受到环保限产和装置检修的影响，尿素开工率近期小幅下降，日均产量14.74万吨左右。需求方面，农业需求处于空档期，局部地区少量订单跟进，复合肥周度开工率下滑。工业需求方面三聚氰胺产能运行率持续降低，脲醛树脂、胶合板等按需跟进，国内尿素需求整体表现一般。出口方面印度和巴基斯坦均在10月发布招标信息，有助于刺激国内出口，但实行法检后出口难度增加，预计出口依然有限。上周尿素企业库存56.5万吨，环比节前增加29.29%，累库压力增加。整体来看，尿素需求下降幅度大于供应下降幅度，刺激企业库存上升。10月中下旬尿素供应稳定、需求疲弱，若成本支撑松动，或偏弱震荡运行为主。 　　风险提示：关注后续淡储订单跟进情况和煤炭价格走势