加入VIP免费下载开源证券-建筑材料行业周报：降息退税利好地产，关注板块底部机会-221008
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降息退税利好地产，关注板块底部机会 随着高温雨季结束，9 月下旬房地产市场呈现边际回暖的态势，第 40 周（9 月26 日-10 月 2 日）30 大中城市商品房成交面积为 426.69 万平方米，环比增速为21.20%，同比增速为 14.89%。国家加大力度促进房地产市场稳健发展：（1）9月 29 日人民银行和银保监会发布公告， 对于 2022 年 6-8 月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在 2022 年底前阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限；（2） 自 2022 年 10 月 1 日起， 中国人民银行下调首套个人住房公积金贷款利率 0.15 个百分点；（3）9 月 30 日财政部和税务总局发布公告，自 2022 年 10 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日，对出售自有住房并在现住房出售后 1 年内在市场重新购买住房的纳税人，予以个税退税优惠。 降息退税有望稳定居民住房消费预期，保障二三线城市首套房刚性需求，以及合理促进居民改善型需求的释放。房地产政策组合拳持续加码，叠加高温雨季等不利因素消退，施工旺季到来，短期内需持续关注房地产需求恢复节奏。且随着下半年消费建材企业上调产品价格，盈利能力有望逐步修复，我们认为议价能力较高、渠道布局多样性且品牌优势突出的消费建材企业或将受益，受益标的：东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、三棵树、中国联塑。近日中国人民银行货币政策委员会2022 年第三季度（总第 98 次）例会在北京召开，再次强调用好政策性开发性金融工具，重点发力支持基础设施建设。 随着施工旺季到来以及基建稳增长政策全面蓄力，四季度将加速形成实物工作量，基建产业链需求有望逐步回暖，受益标的：东方雨虹、科顺股份、三棵树、海螺水泥、华新水泥、伟星新材。受益于“双碳”时代，风电、光伏发电成为能源低碳转型的重要手段；随着风电、光伏步入平价发电时代，产业链景气度有望显著提升， 碳纤维、光伏玻璃、玻纤或将会持续受益需求的增长。受益标的：光威复材、中复神鹰、旗滨集团、福莱特、中国巨石、中材科技。 本周行情回顾 本周（2022 年 9 月 26 日至 9 月 30 日）建筑材料指数下降 2.22%，沪深 300 指数下降 1.33%，建筑材料指数跑输沪深 300 指数 0.90 个百分点。近三个月来，沪深300 指数下跌 14.09%，建筑材料指数下跌 20.08%，建材板块跑输沪深 300 指数6.00 个百分点。近一年来，沪深 300 指数下跌 22.82%，建筑材料指数下跌 24.91%，建材板块跑输沪深 300 指数 2.09 个百分点。 板块数据跟踪 水泥：截至 9 月 30 日，全国 P.O42.5 散装水泥均价 386.99 元/吨，环比上涨1.83%；水泥-煤炭价差为 226.89 元/吨，环比下降 0.52%。截至 9 月 29 日，全国熟料库容比 71.75%，环比上涨 0.07pct。 玻璃： 截至 10 月 1 日，全国浮法玻璃现货均价 1706.86 元/吨，环比上涨 13.1元/吨，涨幅为 0.77%；截至 9 月 30 日，光伏玻璃均价为 165.63 元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱- 石油焦价差为 1.01 元/ 重量箱，环比涨幅为11.55%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 4.61 元/重量箱，环比涨幅为 45.75%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 20.22 元/重量箱，环比涨幅为 3.36%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 99.58 元/重量箱，环比上涨 0.15%。 玻璃纤维： 截至 9 月 30 日，无碱 2400 号缠绕直接纱主流出厂价为 4000-4050元/吨， SMC 合股纱 2400tex 主流价为 5000-6680 元/吨，喷射合股纱 2400tex主流价为 7200-8000 元/吨。 碳纤维： 截至 10 月 1 日，全国小丝束碳纤维均价为 195 元/千克，环比持平；大丝束均价为 129 元/千克，环比持平；碳纤维企业开工率为 64.36%，环比下降 0.43pct；碳纤维毛利为 37200 元/吨，环比下降 0.53%。 风险提示： 原材料价格上涨风险；经济增速下行风险；国内房地产销售不及预期风险；疫情反复风险；基建落地进展不及预期风险。
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