国盛证券-盛视早参-210705

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投机性资金退潮扰动市场，逢低可关注高景气行业机会周五指数集体下跌，板块、个股多数飘绿，权重股补跌，上证50跌3.59%，小盘股相对抗跌，中证1000指数跌0.87%，大消费、银行地产板块上演一日游行情，前一交易日领涨周五却成为领跌主力。

医药医疗、家用电器、食品饮料、白酒等多只龙头股大跌挫伤市场情绪，迈瑞医疗大跌9%，贵州茅台大跌4%。

锂电概念股、稀土永磁逆势大涨，板块10余股涨超10%，农业种植、油气设服早盘走强，国产软件、光伏建筑一体化、充电桩轮番拉升，医美、芯片产业链等下跌。

技术面看，沪指周五遇大级别阴线调整，但指数下触60及120日均线有所抬升，总体看来，本次下跌暂未破位，后市如指数跌破60、120日均线及回补5月25日指数跳空高开缺口，则看做短期趋势走坏，市场或进入短暂的震荡下跌格局，等待投资者情绪修复。

资金方面：为维护银行体系流动性合理充裕，7月2日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

Wind数据显示，周五300亿元逆回购到期，当日净回笼200亿元。

沪深两市主力资金全天净流出485.77亿元。

其中创业板净流出112.77亿元，沪深300净流出282.51亿元。

个股流向方面，全天有1309只个股净流入，2978只个股净流出。

其中32只个股净流入超1亿元。

五矿稀土、比亚迪、天齐锂业、士兰微、赣锋锂业主力资金净流入规模居前，分别净流入4.96亿元、4.46亿元、3.91亿元、3.1亿元、2.98亿元。

113只个股净流出超1亿元。

东方财富、三一重工、中国平安、隆基股份、五粮液净流出规模居前，分别净流出18.6亿元、12.91亿元、12.16亿元、11.5亿元、11.45亿元。

北向资金全天合计净流出86.04亿元。

其中，沪股通净流出60.52亿元，深股通净流出25.52亿元。

统计发现，北向资金连续3日净流出，净流出额分别为40.56亿元，31.39亿元，86.04亿元，合计157.99亿元。

资讯方面：7月2日，6月制造业PMI数据出炉。

2021年6月官方制造业PMI为50.9%，较前值回落0.1个百分点。

从分项指数来看，生产指数有所回落，新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间指数均有所上升。

6月非制造业PMI53.5%，较前值回落1.7个百分点。

制造业PMI近5年同期均值50.7%，近10年同期均值50.5%，所以6月制造业PMI虽然延续回落，但仍略强于季节性。

总的来看，制造业PMI维持小幅回落态势，主要是由于出口替代及外需商品需求减弱，进入下半年后，消费服务类可能会有更好的需求，驱动经济修复的动能或许会有所切换。

操作策略：近期北向资金的持续流出及市场的下跌，主要是交易层面的行为，而非预期层面的扭转，看短、做短的投机性资金退潮加大了市场波动，在投资者情绪修复之后，或逐步回归常态。

整体看，基本面复苏及流动性平稳的趋势不变，短期市场下跌的情绪需要时间消化，下半年市场仍存在结构性机会。

指数回调后，走出反弹行情的概率较大，建议逢低关注高景气的新能源车、光伏、半导体及医药行业的投资机会。

（黄景楠，执业证书编号S0680620060023）。