东吴期货-生猪周报：需求低迷叠加政策施压，远月猪价预期弱化-220926

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（以下内容从东吴期货《生猪周报：需求低迷叠加政策施压，远月猪价预期弱化》研报附件原文摘录）
　　周度观点 　　上周主要观点：中秋节后,终端需求转差,屠企屠宰量下滑明显,叠加近期受冻肉抛储以及发改委会议进行保供调节等政策面影响,猪价承压，但市场对后市行情预期偏乐观，二次育肥入场积极性较高，对猪价又形成了托底作用，我们预计猪价短期将呈现高位震荡的走势，从中长期的角度看，四季度供应增量有限叠加需求旺季来临将对猪价形成新的提振，建议滚动做多LH2211、LH2301合约。 　　本周走势分析：截至9月23日，全国外三元生猪出栏均价为24.13元/公斤，较上周同期上涨2.86%；生猪期货价格走势出现分化，近月2211合约较上周同期上涨0.71%，远月2301合约较上周同期下跌4.66%，与上周的判断出现一定偏差，主要的原因在于远月供应增量以及需求兑现的不确定性导致远月猪价的预期发生变化。 　　本周主要观点：本周屠企屠宰量继续下降,终端需求表现依然低迷，9月份发改委连续投放三批中央储备冻肉,短期猪价上行面临压力，但随着天气转凉，标肥价差持续走扩，吸引二次育肥入场，对猪价又形成了托底作用，预计猪价短期将呈现高位震荡的走势；从中长期的角度看，四季度虽有旺季需求提振，但生猪出栏量边际增长叠加二育、压栏增重等行为增多，猪肉供应压力将上升，从而对生猪远月合约形成压制，操作上建议关注LH01-05反套机会。 　　风险提示：需求超预期；压栏不及预期