国盛证券-盛视早参-210706

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指数震荡盘整市场情绪居高不下周一两市震荡收涨，盘面上看，煤炭概念、稀土永磁等板块活跃，锂电池板块超20股涨停，华为海思概念涨幅居前，金融及白马股走势偏弱，前期强势的中药板块全天较萎靡，赚钱效应有所提升。

技术面看，如果未来一周走强保持3530点之上横盘，则意味着市场内生动能很强，反之，则市场仍在反复博弈的逻辑中，短期沪指向下跌破3480点代表弱势，所以在没有站回3630点之前仅存在左侧机会，虽然周一收红盘，可是日线技术指标已经走弱，修复指标修复需要时间，近期变盘点或在七月七日。

资金方面：央行周一开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%。

本周央行公开市场共有1100亿元逆回购到期，其中周一到周五分别到期300亿元、300亿元、300亿元、100亿元、100亿元，此外周四还有700亿元国库现金定存到期。

从市场资金面看，资金供给相对充沛，而目前利率已处在偏低位置，预计进一步下行空间有限，但整体供给仍会保持宽松状态，关注本月美联储7月8日议息会议后的央行动作。

资讯方面：发改委近日印发《关于做好新能源配套送出工程投资建设有关事项的通知》提出，对电网企业建设有困难或规划建设时序不匹配的新能源配套送出工程，允许发电企业投资建设，缓解新能源快速发展并网消纳压力。

上述新政解决了新能源配送工程建设的痛点，有利于推动新能源更快发展，并促进电网侧大规模独立共享储能电站的建设。

我国新型电力系统的构建，主要体现为供给端的清洁能源化与用电端的电气化，这两个趋势都将给电网体系带来巨大的挑战，或者说，未来新型电力系统中，困难最大的应该就在电网端。

电网公司需要加强投资与机制/体制改革，投资方面，除电能质量、配用电设施投入外，更需要系统性加强储能建设，在新能源发电量渗透率较低阶段，可能主要以短时间的功率型储能为主，渗透率比较高之后可能需要加强能量型储能建设。

另外就行业长远来看,新能源光伏及储能都纳入了“十四五”规划中的重点项目,新能源市场需求趋势未变、市场空间广阔。

操作策略：周一两市震荡收涨，成交量维持在万亿水平，盘面看，基金重仓白马股领跌，煤炭、锂电池、华为概念、半导体等板块主线逻辑明显。

操作上，沪指3530点上方谨慎看多，短期关注储能、有色、被动元件等板块的市场热度，顺势而为，中期关注物联网，大数据等题材能否有企稳走势。

（项鹏飞，执业证书编号S0680619050003）。