方正中期期货-股票期权及股指期权季报：四季度交易机会展望，波动率回到低位，做多期权波动率-220912

《方正中期期货-股票期权及股指期权季报：四季度交易机会展望，波动率回到低位，做多期权波动率-220912（28页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-股票期权及股指期权季报：四季度交易机会展望，波动率回到低位，做多期权波动率-220912（28页）.pdf（28页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　摘要：
　　2022年三季度，指数震荡下跌，波动率走低，从基本面看，美联储加息以及美元强势升值利空股市，全球进入衰退的预期也对股市构成冲击，从估值上看，股指已经回落到历史估值中位附近，但受基本面影响仍有一定下行空间，需要警惕指数继续回落。
　　展望四季度，内外环境仍然具有相对不确定性，短期美元较为强势对于人民币构成利空，后续走势仍待观察。外围股市出现熊市特征利空A股走势，需要警惕。这些因素仍将在四季度对股票指数构成较大影响。资金面方面，资金面维持宽松稳健的格局料难以改变。此外，沪深300及上证50指数估值水平仍然偏高，仍然具有一定下行空间。总体来看，指数多空因素复杂交错，四季度股市或延续震荡走弱的行情。
　　期权策略方面，方向上，股票指数四季度有望维持震荡偏弱走势，指数下方有一定支撑，但上方亦有一定压力；波动率方面，短期波动率偏低，投资者可以考虑做多波动率。