国信证券-通信行业周报2022年第24期：欧盟拟设置电价上限，智能汽车与工业互联网再获政策支持-220911

《国信证券-通信行业周报2022年第24期：欧盟拟设置电价上限，智能汽车与工业互联网再获政策支持-220911（35页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-通信行业周报2022年第24期：欧盟拟设置电价上限，智能汽车与工业互联网再获政策支持-220911（35页）.pdf（35页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　行业要闻追踪：欧盟拟设置电价上限。欧盟计划对非天然气发电设置200欧元/兆瓦时的价格上限，并提出在用电高峰时段将用电量降低5%。热泵在欧洲天然气价格高涨背景下经济性凸显，而欧盟新政策实施或有望降低欧洲用电成本，有望进一步提升热泵使用的经济性。基于此，建议关注推出热泵及光储热一体化产品的【申菱环境】。
　　《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》发布。《方案》提出至2025年L2和L3汽车占新车生产比例超过70%，L4及以上汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。相关政策有望加速汽车智能化进程，建议关注连接器如【瑞可达】、【鼎通科技】、【永贵电器】等，车载模组如【移远通信】、【广和通】等，卫惯组合导航系统如【华测导航】等及激光雷达相关厂商。
　　工信部印发《5G全连接工厂建设指南》。《指南》提出“十四五”期间开展5G全连接工厂建设，推动5G融合应用发展。受益政策推动，5G+工业互联网有望在重点行业加快落地，建议关注工业互联网网关如【三旺通信】、【映翰通】等及三大运营商【中国移动】、【中国电信】及【中国联通】。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部数据，截至2022年7月，我国5G移动电话用户数达4.75亿户，渗透率达28.4%；2）5G基站：截至2022年7月，5G基站总数已达到196.8万个；3）云计算及芯片厂商：22Q2，BAT资本开支合计163亿元（同比-20%，环比-10%）；22Q2，海外三大云厂商及Meta资本开支合计369.95亿美元（同比+20%，环比+4%）。2022年8月，信骅实现营收4.03亿新台币（同比+32.6%，环比-5.8%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数上涨0.24%，沪深300指数上涨1.95%，板块表现弱于大市，相对收益-1.71%，在申万一级行业中排名第25。在我们构建的通信股票池里有149家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-1.62%，各细分领域中，可视化、光纤光缆分别上涨1.38%和0.30%。
　　投资建议：看好下半年基本面与估值共振，三条主线进行配置：（1）二季度业绩高增长或加速品种，三季度有望延续：物联网模组（移远通信）、光器件模块（天孚通信、中际旭创）、通信+汽车（瑞可达、鼎通科技、永贵电器）、通信+新能源（亨通光电）。（2）下半年行业持续高景气：通信+汽车（华测导航）、通信+新能源（中天科技、申菱环境）。（3）低估值情况下业绩有望边际改善：ICT设备商（中兴通讯、紫光股份）、智能控制器（拓邦股份）、工业互联网（三旺通信）。
　　2022年9月份的重点推荐组合为：移远通信、天孚通信、亿联网络、中国移动、申菱环境、亨通光电。
　　风险提示：疫情反复风险、5G投资建设不及预期、贸易摩擦等外部环境变化