华泰期货-甲醇月报：伊朗开工最低点已过，关注后续到港节奏-220905

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（以下内容从华泰期货《甲醇月报：伊朗开工最低点已过，关注后续到港节奏》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　逢低配多01合约。9月进口预期在100万吨以下的情况下，随着兴兴后续复工预期，港口仍能持续去库周期。驱动尚可。 　　核心观点 　　市场分析 　　内地供应方面，煤头甲醇逐步复工，非一体化开工最低点已过，但目前内地对港口价差仍偏高，内地从紧往松的转变对港口的传导仍需相当长时间。上游非电煤价近期稳定，对煤头甲醇成本有一定支撑。今年传统下游降负非常慢，有一定韧性。 　　外盘开工率8月最低点，逐步回升。伊朗Busher、Marjan8月底逐步重启，kaveh、Sabalan仍停车检修中，重启待定；伊朗kimiya亦准备重启中。随着伊朗开工的重新回升，外盘供应最紧阶段已过，关注后续到港探底回升的节奏。 　　MTO方面。兴兴MTO8.15兑现检修1个月，关注9月中附近的重启情况。富德小幅降负；鲁西MTO计划8.11检修15-20天。诚志一期MTO仍停车检修。港口库存经历了8月份的高位去库后，等待MTO重启带来的下一轮去库预期。 　　策略 　　（1）单边：逢低配多01合约。9月进口预期在100万吨以下的情况下，随着兴兴后续复工预期，港口仍能持续去库周期。驱动尚可。（2）跨品种套利：LL01-3MA01逢高做缩价差（3）跨期套利：1-5价差逢低做正套。 　　风险 　　原油价格波动，煤价波动