山西证券-弘信电子-300657-Q2业绩呈向好态势，新能源布局落地有望迎来增长-220831

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　　事件描述
　　2022年8月29日，公司发布半年度报告。2022年H1公司实现营业收入15.0亿元，同比-3.3%，实现归母净利润-0.42亿元；其中Q2单季实现营业收入7.2亿元，同比-8.6%，实现归母净利润-0.06亿元，业绩基本符合预期。
　　事件点评
　　Q2亏损额环比减少，业绩整体呈向好态势。2022年H1公司业绩保持亏损，主要由于手机业务占公司业务比重较大，消费电子需求不振对公司产生不良影响所致。公司通过将产品领域拓展到可穿戴设备、新能源动力电池、车载显示以及工控军工等各个领域，提高公司的抗风险能力。
　　另外，公司位于厦门、湖北荆门、江西鹰潭、江苏苏州的几大主要生产基地分别负责不同的产品生产，实现各个工厂的专业化分工协作，为客户提供更高效、低成本的服务。在公司的多方面努力下，报告期内公司业绩呈现向好态势。新能源领域布局落地，盈利有望显著提升。公司将发展新能源电池配套软板及CCS模组定位为公司最高战略，已规划在厦门新能源总部落地100条CCS产线，在华东、华中、华南、西南等几个新能源区域总部落地数十条CCS产线，目标实现FPC及CCS年产值100亿，占据20%以上市场份额。另外，在车载显示领域，公司已开始对多个主要车载显示客户进行量产供货，目标市场份额20%以上，实现车载显示配套FPC及模组年产值超20亿。未来随着新产品大规模量产，公司盈利水平或将得到显著提升。投资建议预计公司2022-2024年EPS分别为-0.14/0.51/1.20，对应公司8月30日收盘价14.19元，2022-2024年PE分别为-100.2/28.0/11.8，维持“买入-B”评级。
　　风险提示
　　CCS新产线达产不及预期；消费电子需求持续下滑；原材料价格大幅上行。