粤开证券-【粤开宏观】中美达成审计监管协议，中概股或将云开月明-220827

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（以下内容从粤开证券《【粤开宏观】中美达成审计监管协议，中概股或将云开月明》研报附件原文摘录）
　　摘要 　　8月26日，中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）签署审计监管合作协议。 　　本次协议作为监管合作的框架，执行环节仍有较大不确定性，仍需经过双方监管实践的检验。中美达成审计监管协议本质上是双方金融博弈下权衡取舍的结果，既有利于中概股保住在美上市地位，也有利于维护美方投资者利益。虽然中概股监管不确定性尚未完全消除，但中美审计协议是历史性突破，为后续监管合作开辟了新的道路，有望规避中概股全面退市的尾部风险。国内法规体系完善以及回归香港上市渠道畅通，也为美国监管高压下的中概股提供了灵活多样的选择。 　　风险提示：中美博弈摩擦引发监管收紧超预期；中概股退市引发市场波动超预期。