东莞证券-基础化工行业周报：欧洲天然气价格大涨，本周氮肥、纯碱板块涨幅居前-220828

《东莞证券-基础化工行业周报：欧洲天然气价格大涨，本周氮肥、纯碱板块涨幅居前-220828（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东莞证券-基础化工行业周报：欧洲天然气价格大涨，本周氮肥、纯碱板块涨幅居前-220828（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　行情回顾。截至2022年8月26日，中信基础化工行业本周下跌1.32%，跑输沪深300指数0.27个百分点，在中信30个行业中排名第18。
　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨幅前五的板块依次是氮肥（+5.56%）、纯碱（+4.10%）、聚氨酯（+4.07）、磷肥及磷化工（+3.93%）和食品及饲料添加剂（+2.34%）；跌幅前五的板块依次是膜材料（-10.27%）、橡胶助剂（-9.16%）、有机硅（-8.59%）、碳纤维（-6.57%）、无机盐（-6.19%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，本周价格涨幅前五的产品是苯乙烯（+6.82%）、丁酮（+6.33%）、制冷剂R22（+6.06%）、醋酸（+5.26%）、TDI（+4.59%），价格跌幅前五的产品是腈纶短纤（-8.86%）、黄磷（-6.45%）、金属硅（-6.29%）、电石（-4.71%）、DMC（-4.17%）。
　　基础化工行业周观点：本周金属硅、黄磷价格回调，需持续关注四川地区限电缓解情况。鲍威尔在在杰克逊霍尔央行年会上的鹰派发言使得美股大跌，激进加息导致经济衰退的担忧情绪升温。本周欧洲天然气价格大幅拉涨，欧洲化工产品成本将大幅上升，利好中欧价差大的化工品种出口，建议关注万华化学（600309）。当前欧洲干旱导致莱茵河水位明显降低，若后续水位继续下降则莱茵河存在断航风险，叠加目前能源价格高位，欧洲维生素或面临产量下降风险，需要密切跟踪欧洲供应情况，可关注新和成（002001）。7月份三氯蔗糖出口保持快速增长，三氯蔗糖价格维持高位，高景气延续，建议关注金禾实业（002597）。从盈利改善角度，国际油价相比前期高点明显回调，海运费下行，利好轮胎行业盈利修复和出口，建议关注森麒麟（002984）；同时原材料价格的下降有利于偏下游的改性塑料行业盈利能力逐步回升，建议关注改性塑料龙头企业金发科技（600143）。
　　风险提示：限电不确定性对部分化工品供需或造成冲击的风险；俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。