华宝证券-ESG研究点评报告：碳捕集能耗下降目标降低部分行业ESG因子风险暴露度-220819

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　　◎投资要点：
　　8月18日科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》。方案提及十方面行动及重点内容，其中：
　　能源绿色低碳转型科技支撑行动，到2030年大幅提升能源技术自主创新能力，带动化石能源有序替代，推动能源绿色低碳安全高效转型。
　　低碳与零碳工业流程再造技术突破行动，到2030年形成一批支撑降低粗钢、水泥、化工、有色金属行业二氧化碳排放的科技成果，实现低碳流程再造技术的大规模工业化应用。
　　城乡建设与交通低碳零碳技术攻关行动，到2030年建筑节能减碳各项技术取得重大突破，科技支撑实现新建建筑碳排放量大幅降低，城镇建筑可再生能源替代率明显提升。力争到2030年，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，新能源汽车安全水平全面提升，纯电动乘用车新车平均电耗大幅下降；科技支撑单位周转量能耗强度和铁路综合能耗强度持续下降。
　　负碳及非二氧化碳温室气体减排技术能力提升行动，力争到2025年实现单位二氧化碳捕集能耗比2020年下降20%，到2030年下降30%，实现捕集成本大幅下降。
　　低碳零碳技术示范行动，到2030年建成50个不同类型重点低碳零碳技术应用示范工程，形成一批先进技术和标准引领的节能降碳技术综合解决方案。
　　绿色低碳科技企业培育与服务行动。遴选、支持500家左右低碳科技创新企业，培育一批低碳科技领军企业。
　　投资建议：《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》提到的重点发展和研发方向，对中信20个一级行业的环境议题下的能源与气候变化议题、原材料与废弃物议题均带来机遇，从财务重要性角度来看，降低了相关行业转型风险暴露度。方案提出到力争到2025年实现单位二氧化碳捕集能耗比2020年下降20%，到2030年下降30%，实现捕集成本大幅下降。碳捕集成本下降，将有效降低钢铁、水泥、化工、发电行业的能源与气候变化因子的政策和技术风险暴露度。建议重点关注ESG绩效受益于机遇潜在增加和风险暴露度降低的行业。
　　风险提示：公司ESG绩效中环境因子受多种因素影响，政策变化并未带来实际绩效改善