国盛证券-盛视早参-220819

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　　受外围扰动影响，周四各大指数均小幅低开，盘中股指震荡回落，而创业板指在宁德时代的带动下一度走高，但个股分化严重，股指随后也出现回落调整，最终各大股指均小幅下跌报收。从盘面上看，光伏板块、电气设备掀涨停潮，赛道股持续活跃，第三代半导体、消费电子、一体化压铸、新能源汽车等板块涨幅居前，而猪肉、农业、白酒、保险等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。从技术上看，沪指连续5个交易日窄幅震荡，短期（下周初）调整进入末期，可能面临选择方向，大概率向上突破，继续关注3310点压力位及3240点支撑位。
　　资金方面：
　　2022年8月18日，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展20亿元公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.00%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，公开市场单日实现零投放零回笼。央行通过小量公开市场操作并降低了政策利率，并多次强调不宜过度关注流动性数量以及公开市场操作规模等数量指标，考虑到当下经济恢复基础尚不牢固、中美政策利率尚有一定缓冲空间，三季度央行货币政策依然强调“以我为主”，稳健偏宽松的基调不变。
　　资讯方面：
　　1.据发改委网站8月18日消息，国家发展改革委党组书记、主任、推进有效投资重要项目协调机制召集人何立峰主持召开协调机制第二次会议。会议提出，下一阶段要将工作重心转到落实资金投放、项目开工建设和形成更多实物工作量上来。一是进一步加快资金投放。两家银行要抓紧与项目单位沟通对接，落实投放条件、明确进度计划，高效推进资金投放。二是进一步强化要素保障。协调机制要继续加快协调督办，各部门要落实好已出台的政策文件，加强用地、环评等要素保障。要加大项目配套贷款支持，形成资金保障合力。三是进一步加快项目开工建设。切实加快项目前期工作和开工建设，对未按期开工或者进展较慢的项目加强督促指导。尽可能多地实施以工代赈，帮助当地群众就近实现务工增收。（证券时报）从去年中央经济工作会议要求投资项目要尽快形成实物工作量，到4月以来各项稳经济增长政策举措，都是要求加快项目开工建设，也显示出中央稳经济大盘的迫切性。随着稳投资政策持续加力，各地积极推进“两新一重”等大项目的开工建设，新开工项目个数和计划总投资均保持较快增长，基建等相关板块或迎来新的增长极。
　　2.8月17日下午，工信部副部长辛国斌主持召开部分省市工业经济形势分析视频会议，研判三季度工业经济运行形势，促进有关省市持续发力，为稳定工业经济作出更大贡献。会议强调，要高效统筹抓好疫情防控和经济社会发展，切实采取有力措施提振工业经济。着力挖掘市场需求潜力，推动重大投资项目尽快形成实物量，引导扩大汽车、家电、绿色建材等大宗商品消费需求。（证券时报）目前工业经济形势依然复杂严峻，企稳回升的基础还不牢固，全力巩固经济回升势头很有必要，而拉动消费内需成为了助力经济发展的重要手段，扩大消费需求的关键在于扩大敢消费、能消费的需求。随着经济复苏进入新阶段，被压抑的消费需求也会逐步增长，当下也会成为相关板块继续走强的关键契机。
　　操作策略：近期A股仍处于震荡结构中，主要原因为7月国内公布的指标显示实体融资需求偏弱，叠加近期疫情反复扰动，海外通胀压力依存，市场对经济复苏预期仍处谨慎观望态度。资本市场在当前的宏观市场背景下往往更多自下而上寻找投资方向，成长风格显著扩散，中长期逻辑进一步强化，而随着上市公司的中报业绩陆续披露，业绩驱动将成为市场的核心主导因素，投资者目光更多回归业绩+盈利，二季度单季度环比正增长品种更受青睐，投资上建议保持成长略大于价值的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，存量博弈将成为驱动市场运行的主要逻辑，而高低切换为其主要特征，关注核心国产替代品种分歧后的低吸节点，也可以关注国防军工、芯片、新能源、食品饮料等主题性板块交易机会。
　　（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）