东海期货-农产品产业链日报：美国中西部兑现降雨预期，盘面继续兑现USDA利空报告-220817

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（以下内容从东海期货《农产品产业链日报：美国中西部兑现降雨预期，盘面继续兑现USDA利空报告》研报附件原文摘录）
　　美豆：美国中西部兑现降雨预期，拉动盘面继续兑现USDA利空报告 　　1.核心逻辑：8月高温干旱造成减产预期挫败，基本面利空情绪却未被释放。宏观回暖以及通胀削减法案对美豆油的提振，使得美豆盘中买盘兴趣不减，后期面积缩减也让单产容错空间收窄。预计后市天气若不存在较大意外，待宏观情绪消退，美豆或依然面临基本面修正 　　2.操作建议：观望为主 　　3.风险因素：南美天气出现异常 　　4.背景分析： 　　隔夜期货：8月16日，CBOT市场大豆收盘下跌，美豆11合约跌幅30.5或2.16%，报收1381.75美分/蒲。 　　CFTC持仓报告：截至2022年8月9日当周，CBOT大豆期货非商业多头增2000手至148533手，空头增5626手至59632手。 　　重要消息： 　　AgResource：7月NOPA压榨量为1.702亿蒲，略低于市场预估，但较上月高550万蒲，较去年同期高1510万。这也是7月第二高的月度压榨量，仅次于2020年。由此推算的总压榨量为1.81亿蒲，累计压榨量为20.28亿蒲。要达成美国农业部的预测22.05亿蒲，八月需要达到1.766亿蒲。虽然这也是8月第二高的记录，但由于现在的供应较为充足，且榨利维持高位，应该不难达到。 　　USDA民间出口商报告：对墨西哥出口销售228606吨大豆，于2022/2023年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。 　　蛋白粕：全球大豆供应增加趋势不变，短期国内强势缺乏长效支撑 　　1.核心逻辑：8月期现回归依然是主要交易逻辑。尽管美豆旧作供应预期略转向宽松，但成本利空情绪被宏观反转，短期成本压力或得不到兑现，此外国内供应紧缩状况难改，供应带动库存继续收缩，现货价格依然坚挺，期货补涨情绪高。菜粕现货不存在缺口风险，菜粕仍以豆粕价格指引为主。短期虽然美豆未兑现USDA利空报告，但供应转向宽松的供需形势下，豆粕较难驱动豆菜粕继续走高。关注豆菜粕价差的季节性回归行情。 　　2.操作建议：豆粕01逢高卖出 　　3.风险因素：抛储政策，产区天气异常 　　4.背景分析： 　　海关总署：中国7月大豆进口788.3万吨。1-7月大豆进口5416.7万吨，同比减少5.9%。 　　库存数据：截止8月12日（第32周），全国主要油厂大豆库存为531.54万吨，较上周增加16.57万吨，增幅3.22%，同比去年减少130.21万吨，减幅19.68%。豆粕库存为79.26万吨，较上周减少10.43万吨，减幅11.63%，同比去年减少11.46万吨，减幅12.63%。（mysteel） 　　压榨利润：8月16日，巴西9-10月升贴水分别下降5、10美分/蒲，巴西9-10月套保毛利较昨日分别上涨9、22至-331、-275元/吨。美西9-11月升贴水分别下降0、2、0美分/蒲，美西9-11月套保毛利较昨日分别变化-3、2、-3至-379、-354、-298元/吨。美湾9-11月升贴水分别下降8、0、0美分/蒲，美湾9-11月套保毛利较昨日分别变化17、-3、-3至-286、-212、-156元/吨。 　　现货市场：8月16日，全国主要厂豆粕成交23.89万吨，较上一交易日增加7.81万吨，其中现货成交18.89万吨，远月基差成交5万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日下降至59.49%。（mysteel）