远东资信-固定收益：全面加强基建与政策性开发性金融工具-220815

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　　2022年7月13日，央行有关负责人在2022年上半年金融统计数据新闻发布会上进一步明确，政策性、开发性金融工具作为阶段性举措，通过适当政策设计，有利于在坚持不搞大水漫灌、不超发货币条件下，满足重大项目资本金到位的政策要求，引导金融机构发放中长期低成本配套贷款，疏通货币政策传导机制，增强信贷增长的稳定性，助力实现扩投资、带就业、促消费综合效应，稳定宏观经济大盘。
　　投资方向方面，政策性、开发性金融工具重点投向三类项目：一是中央财经委员会第十一次会议明确的五大基础设施重点领域，分别为交通水利能源等网络型基础设施、信息科技物流等产业升级基础设施、地下管廊等城市基础设施、高标准农田等农业农村基础设施、国家安全基础设施；二是重大科技创新等领域；三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。
　　中国农业发展银行成立农发基础设施基金有限公司，并于7月21日投放全国首笔农发基础设施基金5亿元，用于支持重庆市云阳县建全抽水蓄能电站项目建设，助力撬动水利基础设施建设投资。国家开发银行成立国开基础设施基金有限公司，并于7月22日出资13.07亿元，支持山西省呼北国家高速公路山西离石至隰县段工程项目和河南安阳豫东北机场项目。
　　对于政策性、开发性金融工具，国务院常务会议提到两种使用方式，一是补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金；二是为专项债项目资本金搭桥。
　　根据国务院《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知（国发[2019]26号）》的规定，项目资本金对于投资项目来说必须是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何债务和利息，对基础设施领域和国家鼓励发展的行业，鼓励项目法人和项目投资方通过发行权益型、股权类金融工具，多渠道规范筹措投资项目资本金。本次3000亿政策性、开发性金融工具即可以农发基础设施基金有限公司、国开基础设施基金有限公司进行出资。
　　第二种使用方式是为专项债项目资本金搭桥，指专项债做资本金的项目，在其专项债资金尚未到位时，可先由政策性、开发性金融工具提供资金做资本金，待专项债发行成功资金到位后，再将政策性、开发性金融工具资金置换退出。