国盛证券-盛视早参-220812

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　　通胀压力增大消费有望补涨
　　周四A股三大指数集体走强，截至收盘，沪指涨1.60%，深成指涨2.05%，创业板指涨2.37%，沪深两市成交额时隔5个交易日再突破1万亿元。证券、消费电子、厨卫电器、先进封装等板块涨幅居前，贵金属、工业母机等板块飘绿。两市超3600股上涨，北向资金全天净买入超130亿元。盘面上，证券板块领涨两市；消费电子板块掀涨停潮；先进封装板块持续活跃；技术面，沪指突破3250点平台后，市场波动不大，追涨资金的也相对犹豫，军工，新能源，汽车等此前热门题材没有跟上，导致成交量没能有效放大，大金融及超跌的权重类向上修复，后市指数行情有望持续。
　　资金方面：为维护银行体系流动性合理充裕，2022年8月11日人民银行以利率招标方式开展了7天20亿元逆回购操作，中标利率为2.10%；国内7月经济数据出台，通胀压力增大，下半年降准降息的预期降低；北向资金全天净买入132.95亿，创6月15日以来的新高，沪股通净买入62.13亿，深股通净买入70.82亿，其中买入资金最多的个股是歌尔股份。
　　资讯方面：国家统计局数据显示，中国7月CPI同比上涨2.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，创下自2020年8月以来的新高，环比则持平转为上涨0.5%。7月PPI同比上涨4.2%，涨幅比上月回落1.9个百分点，环比则由持平转为下降1.3%。央行表示，预计下半年我国CPI一些月份涨幅可能阶段性突破3%，结构性通胀压力加大；全年物价涨幅仍将运行在合理区间，有望实现全年CPI平均涨幅在3%左右的预期目标。刚刚公布的7月CPI数据同比增长2.7%，意味着通胀抬头，央行为了遏制通胀，或不会向市场投放过多的流动性，同时也意味着下半年降息降准的机会不大，央行表态会保持货币供应量和社会融资规模合理增长，不会为压通胀关紧水龙头，稳经济依然是重中之重。2022年上半年1~6月份CPI上涨1.7，央行表态全年控制在3%左右，那下半年货膨胀将要严峻，适度的通货膨胀是经济发展的必要；PPI数据方面，7月份同比上涨4.2%，涨幅比上月回落1.9个百分点。其中有一个很大的看点就是，有色金属等大宗商品价格回落带动了PPI涨幅的回落，上半年以来，在大宗商品价格疯狂上涨下，制造企业有苦难言，现在随着价格的下滑，制造企业成本压力缓解，会进一步释放活力和利润空间。
　　操作策略：券商等权重类的上涨带动指数突破，若保持强势，沪指需持续放量至5000亿元水平，否则市场或将维持震荡格局不变，技术面沪指3250点上方积极看多，随着白马类个股的超跌反弹，市场风格或将改变，可适当关注超跌白马股的估值修复机会，同时关注通胀压力下的可选消费、必选消费类机会，赛道类中半导体芯片、高端制造、无人驾驶等题材或有结构性机会。