万联证券-电气设备行业周观点：7月全国新能源乘用车市场保持稳健发展-220808

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　　行业核心观点：
　　2022.8.1-2022.8.5：电新行业一周跌幅为-2.62%，同期沪深300跌幅为-0.32%，跑输沪深300指数2.30pct。在申万31个行业板块中位列第19位。
　　投资要点：
　　新能源汽车：尽管国家出台了燃油车购置税减半的鼓励政策，但新能源车市场化增长动力较强，尤其是当前各地对于新能源车型的促消费政策无论在补贴金额还是覆盖面上均不低于燃油车。山东、吉林相同价格档的新能源车型可获得比燃油车更高的补贴金额，北京、上海均出台仅针对新能源车的以旧换新补贴，因此新能源市场仍将保持迅猛增长。据乘联会预测，7月乘联会新能源乘用车厂家批发销量基本持平于6月的57万辆，同比增长约120%。我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时未来低端车型将主要配备磷酸铁锂电池，而高端车型将配备高镍三元电池，建议关注相关正极标的。
　　新能源发电：光伏方面，8月4日，河北省保定市易县人民政府印发《易县分布式光伏可开放容量信息公开发布办法（试行）》，文件决定自2022年7月份起，对全县变电站、10千伏线路分布式光伏可开放容量进行全面分析和评估测算，并定期向社会公开发布。每季度定期根据易县分布式光伏累计并网容量进行动态更新220千伏及以下电网设备的分布式光伏可开放容量，通过相关政府部门网站和供电公司各级营业窗口对外发布。科学合理引导分布式光伏开发优先向新能源消纳潜力大、电网承载力强的区域发展，缓解电网消纳压力。光伏未来有望在发电领域发挥重要作用，建议关注光伏设备标的。风电方面，本周风电投标价格维持较低水平。8月5日，华润350MW风机采购中标候选人公示。根据公示，华润新能源佳木斯市富锦（150MW）风电项目（含塔筒）第一中标候选人为远景能源，投标报价为3.0795亿元，折合单价为2053元/kW。法库200MW风力发电项目（含塔筒）第一中标候选人为中车株洲所，投标报价为4.4亿元，折合单价为2200元/kW。风电降本超预期，建议关注风电设备板块相关标的。
　　氢能：8月2日，北京市大兴区经信局发布《大兴区氢能产业发展行动计划（2022-2025年）（征求意见稿）》，其中氢能方面指出：到2025氢能相关企业数量超过200家，培育4-6家上市企业，孵化2-3家生态引领型企业，氢能产业规模超过200亿元，形成氢能高端装备制造与应用示范区。燃料电池汽车推广数量不低于3000辆，建成至少10座加氢站，推广分布式热电联供系统装机规模累计达到5兆瓦。政策对氢能产业扶持力度加强，建议关注绿氢产业相关标的。
　　风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。