中航证券-安森美FY22Q2业绩说明会：聚焦汽车电子，大幅提升碳化硅预期-220805

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　　会议时间:2022年8月3日
　　◆业绩点评
　　公司2022Q2破纪录收入20.85亿美元，同比增长25%;破纪录公认会计原则(GAAP)和非公认会计原则(non-GAAP)毛利率49.7%;GAAP运营利润率28.0%，同比增长1,110基点;破纪录non-GAAP运营利润率34.5%，同比增长1,490基点;GAAP每股摊薄收益为1.02美元，去年同期为0.42美元; non-GAAP每股摊薄收益同比增长超过一倍,从0.63美元增至1.34美元，收入增加25%;过去12个月(LTM)自由现金流利润率为17%。
　　◆大幅提升碳化硅预期
　　公司碳化硅业务环比翻倍，由于公司全球化的客户和产能布局，公司大幅提高原先2022年碳化硅翻倍的预期，预计2022年碳化硅收入将翻2倍，并且2023年收入超过10亿美元。公司同时在未来三年，锁定了超40亿美元的长期订单。至今年年底，公司衬底产能将是去年的四倍，同时，公司在全球的器件、模组产能也将增加。此外，公司现有晶圆厂将增加8英寸碳化硅产能，到2023年底，公司的前道晶圆产能将同比翻倍，在2024年有望再增加一倍。
　　◆剥离非核心业务，毛利率预期提升
　　公司对前景保持乐观，同时对不断变化的市场状况保持敏锐度。在过去18个月中实施的结构性改革，减少了财务波动，已更具韧性，可适应及应对各种商业环境。公司预计还剩下6亿的非核心需要退出。下半年退出1.5亿美元，2023年会退出更多。毛利率方面，上季度是34%，今年大概是40%左右左右。随着碳化硅业务的提升，将抵消非核心业务的低产能利用率。公司在环球晶圆的代工业务将减少，这也会提高毛利率。