渤海证券-传媒行业月报：行情整体表现中性，关注暑期档热门影片-220803

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　　投资要点：
　　电影市场
　　2022年7月全月票房约为35.05亿元，回升较为明显，主要是受全国整体疫情控制恢复稳定，以及部分热门影片表现优秀所致，票房收入排名前三位的影片分别为《人生大事》11.43亿、《独行月球》9.97亿和《神探大战》6.62亿。8月已经确定档期的影片整体竞争力不错，预计上映的国产片《遇见你》、《我们的样子像极了爱情》、《明日战记》、《猎屠》等具备一定的票房影响力，有望支撑起8月的票房收入。
　　手游
　　2022年1-6月，中国移动游戏市场实际销售收入为1104.75亿元，同比减少3.74%；同期用户规模约6.55亿人，同比减少0.22%。产品数量方面，2022年1-6月，在收入排名前100的移动游戏产品中，角色扮演类游戏的总数量最高，占比为26%；策略类游戏和卡牌类游戏次之，占比均为13%。产品收入方面，2022年1-6月，在收入排名前100的移动游戏产品中，角色扮演类游戏总收入最高，占比为18.45%；多人在线战术竞技类游戏次之，占比为14.25%；射击类游戏位居第三，占比为13.87%，三者占总收入的46.56%
　　投资建议
　　7月传媒行业在市场的影响下表现中性，受疫情控制逐步趋稳的利好，影视院线领域个股表现相对活跃，部分超跌类个股受题材的影响也有一定的表现。
　　策略上，第一，我们建议关注22年半年报业绩预期表现优秀的相关低估值龙头公司，部分游戏龙头公司的半年报业绩预报表现良好。此外，8月1日，国家新闻出版署下发8月版号，本次共下发了69个版号，目前看版号发放的节奏愈发趋于平稳，因此长期视角来看，目前游戏行业龙头公司具备一定的投资价值。第二，在题材上建议中线关注元宇宙题材。7月6日，上海市发布《上海市培育“元宇宙”新赛道行动方案（2022—2025年）》、《上海市促进智能终端产业高质量发展行动方案（2022—2025年）》两则政策，对元宇宙题材形成利好，可以关注相关受益的龙头公司。第三，建议关注影视娱乐子行业，目前暑期档已经开始，《独行月球》于7月29日上映，目前票房表现火热，部分热门影片也将于8月初陆续上映，可以关注其接下来的票房表现。综上我们继续维持传媒行业“看好”的投资评级，推荐分众传媒（002027）、吉比特（603444）、三七互娱（002555）、完美世界（002624）、凤凰传媒（601928）。
　　风险提示
　　行业政策继续趋严、行业发展不达预期、行业竞争持续加剧、黑天鹅事件持续影响。