渤海证券-家电行业周报：1~6月家用空调总销量同比下降1.68%-220728

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　　投资要点：
　　市场表现
　　本周（7.21-7.28）沪深300指数下降1.37%，家电（中信）板块上涨0.87%，行业跑赢大盘2.24个百分点，在30个中信一级行业中排名第5。细分子行业方面，厨房电器3.18%、白色家电-0.26%、照明电工及其他6.64%、小家电-1.10%、黑色家电-0.19%。个股方面，近五个交易日汉宇集团（+27.88%）、ST中科创（+21.54%）和万和电气（+21.49%）涨幅居前，苏泊尔（-10.36%）、天际股份（-5.58%）和长青集团（-4.96%）跌幅居前。
　　家电行业要闻
　　顺义陆续下发农村地区“煤改气”补贴惠及1.5万余户
　　7月以来近70个城市发布稳楼市新政
　　楼市宽松政策频发，多地公积金贷款额度已可覆盖总房款
　　投资建议
　　据产业在线公布数据显示，今年上半年家用空调生产总量同比下滑4.11%，销售量同比下滑1.68%，其中内销量同比下滑1.21%，出口同比下滑2.18%。整体来看，上半年终端销售仍旧较为疲弱。年初以来，家电政策利好频出，且近期上游原材料价格回落显著，我们认为随着疫情的缓和，下半年企业盈利能力有望改善。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、亿田智能（300911）、火星人（300894）和新宝股份（002705）。
　　风险提示
　　宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。