五矿期货-农产品早报-220727

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（以下内容从五矿期货《农产品早报》研报附件原文摘录）
　　油脂 　　周二BMD棕油9月涨4.03%至3794林吉特/吨。广东24度棕榈油报价9640元/吨，涨330元/吨；张家港一级豆油报价10210元/吨，涨300元/吨；江苏四级菜油报价11760元/吨，涨380元/吨。截至2022年7月15日，全国棕榈油主要油厂库存31.86万吨，较前一周增24.89%；全国豆油主要油厂库存92.19万吨，较前一周降3.21%；华东菜油库存17.92万吨，较前一周降增7.15%，国内油脂库存整体仍处于偏低水平。 　　马棕6月累库，但不及预期。受印尼棕榈油出口禁令解除影响，马棕部分出口受到挤压，进入7月，马棕出口仍相对偏弱。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚7月1-25日棕榈油出口量为878879吨，较6月同期出口的990958吨减少11.31%。USDA7月报告沿用6月底下调的美豆种植面积、同时新作单产未做调整，所以新作美豆产量和期末库存自然下调，接下来仍需关注产区的天气情况。国内油脂库存整体仍处于偏低水平，整体看国内油脂主要随外盘波动。棕榈油及其它油脂市场面临的主要矛盾为印尼的胀库问题以及宏观上偏弱的预期。 　　操作上，短线或观望。 　　鸡蛋 　　全国鸡蛋价格部分稳定，部分上涨0.05-0.10元/斤，主产区鸡蛋均价4.79元/斤，涨0.05元/斤，黑山4.4元/斤，辛集涨0.05至4.49元/斤，新开产蛋鸡数量整体有限，淘汰鸡出栏量依然偏低，库存有限，进入高温季蛋鸡产蛋率下降，供应面维持偏紧；需求端走货速度一般，但贸易商开始陆续补货，未来蛋价小幅下滑后仍有再涨空间。盘面回落，但同比而言估值仍相对偏高，只是市场预计现货未来跌价有限，开始提前交易7-8月现货的旺季上涨驱动，留意节奏，大方向偏空看待，阶段性有反映旺季上涨获得向上驱动的可能。 　　生猪 　　昨日国内猪价继续下跌，河南均价落0.72元至20.76元/公斤，四川21.54元/公斤，晚间报价加速下跌，散户出栏量增加，屠企收购顺畅，压价意愿偏强，白条订单量较少，宰量维持低位，短期价格仍或偏弱；受政策和需求共同抑制，现货急涨后走稳回落，导致出栏积极性有所提升，短时供应压力下现货面临回调压力，对09等近月影响偏空，但未来减量逻辑仍在，01合约关注回落买入机会，91反套思路。 　　白糖 　　原糖端，走势回归基本面。消息上看，巴西推迟遵守可再生燃料目标，这将导致糖厂生产进一步向食糖倾斜；巴西乙醇折糖价大幅低于原糖，后续糖醇比提升预期强，且巴西即将进入压榨高峰，供应端压力大。近期原白价差仍处高位，消费端延续偏好。短期原糖大跌后预计跌势放缓转为震荡，关注巴西压榨数据。 　　内盘日盘震荡上行，SR2209涨0.46%至5688，夜盘小幅收涨。制糖集团报价稳中有降，南宁报5845（0），与盘面基差157，交投情绪偏淡，成交一般。国内疫情反复，销售旺季始终旺季不旺，现货成交偏差。但内外价差也处高位，且5600为国内生产成本，支撑也较强。 　　短期郑糖预计有反弹需求，但高度有限，后续预期低位震荡，观望为主，关注国内现货成交情况。 　　苹果 　　现货端，陕西渭南富平为代表的多个产区嘎啦也陆续上市，客商需求依旧较高，以富平产区为例，目前70#起步纸袋嘎啦订购价格在4.20-4.50元/斤。库存富士交易一般，调货客商按需挑拣补货，走货未见明显的加快，整体行情浮动不大。盘面上看，10合约午后增仓下行，接近震荡区间下沿。短期来看，早熟果行情偏硬，苹果在所有商品中走势偏强。虽下方有减产及现货偏硬支撑，但现货强势是建立在货少的基础上，后续若上市量增加，加之在时令水果挤压下，现货能否继续维持强势存疑。 　　短期基本面矛盾不突出，10合约预计延续震荡，空单可继续持有，关注区间下沿支撑力度。