国盛证券-盛视早参-220727

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　　关注本周两个重要会议，指数调整或告一段落
　　周二各大指数均小幅上涨，其中大盘全天呈现震荡走高态势，并将上一交易日下跌阴线反包，美中不足的是量能再度萎缩。盘面上，房地产及其产业链全天保持强势，成为市场的最大热点；而在疫情修复逻辑下的消费板块同样迎来强势反弹；此外，赛道方向迎来修复，其中光伏电池、特高压、一体化压铸等板块反复活跃。总体上个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。沪深两市全天成交额8341亿，较上个交易日缩量281亿。技术面看，进入7月以来，指数出现自4月27日低点反弹以来的首次大级别回调，预计沪指在60日均线附近有较强支撑，但市场分别在7月15日及25日触底后，次交易日出现反包阴线走势，且离60日均线仍有距离，表明资金在临近60日均线位置提前抢筹，也侧面反映出当下指数持续下跌的风险可控。预计沪指短期仍将在60日均线上方窄幅震荡整固后，再选择方向。
　　资金方面：7月26日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了50亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，当日70亿元逆回购到期，因此净回笼20亿元。沪深两市主力资金全天净流出37.4亿元。其中创业板净流出30.98亿元；沪深300净流入6.31亿元。个股方面，江淮汽车、万科A、中矿资源、惠程科技、中国宝安净流入规模居前，分别净流入8.24亿元、4.09亿元、3.53亿元、3.25亿元、3.14亿元。复星医药、恒瑞医药、华润双鹤、大族激光、大港股份净流出规模居前，分别净流出8.63亿元、6.85亿元、5.72亿元、4.56亿元、4.41亿元。北向资金全天仅成交805亿元，日内单边净买入72.57亿元，创7月以来新高；其中沪股通净买入50.72亿元，深股通净买入21.85亿元。
　　资讯方面：近日，人民银行和文旅部联合印发《关于金融支持文化和旅游行业恢复发展的通知》；通知指出，要发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，运用再贷款、再贴现等货币政策工具，引导银行业金融机构改善和加强对文化和旅游企业的信贷服务。鼓励各级文化和旅游行政部门加大对受疫情影响的企业提供贴息支持，发挥政府性融资担保体系在降低文化和旅游企业融资成本中的作用；要进一步拓宽文化和旅游企业的融资渠道，加大对符合条件的文化和旅游企业发行债券的支持力度。探索建立文化和旅游企业资产及产品评估体系，支持盘活文化和旅游企业资产。(Wind)在2020年疫情至今的两年半时间中，旅游业遭受了反复冲击，近期国家对旅游业的政策利好不断加码。此次央行联合文旅部就结构性货币政策精准支持文化和旅游企业做出了部署，有利于降低相关企业的成本压力，提升净利润水平，对旅游行业的复苏形成一定政策上的利好。
　　操作策略：本周两个重要会议或对A股走势产生影响。周四凌晨美联储将迎来7月议息会议，加息75个基点是大概率事件，往后看，9月之后加息步伐将放缓，而随着靴子落地，北上资金将迎来回流，A股或重回上行周期。另一方面，年中政治局会议也即将召开，而本次会议将对下半年进行定调，增量政策仍然可期。操作上，随着全球经济衰退预期加剧，大宗商品价格或将持续下行，叠加下半年上游企业扩产逐步释放，景气度或有所下滑。未来可关注有盈利反转预期的光伏、风电等景气赛道下游企业，也可关注依旧保持景气度上行的智能汽车板块，以及处于估值底部且对集采逐渐脱敏的医药等相关板块。
　　（黄景楠，执业证书编号S0680620060023）