中信建投期货-能源化工早班车：全球原油高频库存周度攀升，成品油裂差延续跌势，北溪一号按时通气-220722

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　　燃料油
　　1、现货:21日，超低硫燃料油现货较新加坡报价溢价下跌8.59美元至每吨69.61美元，低于6月每吨70美元的均值。0830 GMT，近月合约逆价差较前一天下跌逾10美元至每吨40.25美元。
　　2、贸易:根据Kpler的数据，7月4日开始的一周内，从俄罗斯出口到富查伊拉的燃料油增加至124.3万桶，为2021年11月以来的最高水平。沙特7月燃料油预计到港量为117万吨，环比增加6万吨，同比增加46万吨.
　　3、库存:截至7月20日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存下滑101.9万桶，至九周低位1,980.2万桶。当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存跳增104.8万桶，至两周高点1,620.6万桶。当周，中质馏分油库存增加45.1万桶，至四周高点807万桶。
　　周四WTI跌超3%，夜间高硫FU收跌0.89%，低硫LU收跌2.70%，LU-FU高位回落近150至2229。柴油SGO10ppm裂差昨日回落近2.33美元，尽管仍处于偏高位置，但较此前历史最高已回落四成。在柴油裂差回落、供应增加预期增强影响下，亚洲市场超低硫燃料油连续第三日下降，逆差结构走弱。高硫需求端尽管受到中东南亚发电厂需求增加的提振，缓解供应增长的压力，但预计难以改变趋势。整体上看，在成本端走势难改偏弱趋势下，建议逢高试空或观望为主。