国信证券-节能风电-601016-项目投产叠加海外需求回暖，盈利改善显著-220714

《国信证券-节能风电-601016-项目投产叠加海外需求回暖，盈利改善显著-220714（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-节能风电-601016-项目投产叠加海外需求回暖，盈利改善显著-220714（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事项：
　　公司发布业绩预增公告，预计公司2022年上半年实现归母净利润9.0-10.8亿元，与上年同期会计准则变更追溯调整前相比，同比增长54%-84%。
　　国信电新观点：1）公司新增项目投产，叠加二季度全国来风总体良好，上网电量同比大幅增加；2）澳洲疫情逐步恢复，用电需求向好，公司销售电价有望进一步提高；3）考虑公司开发并购优质项目，盈利能力边际改善，上调公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润18.7/20.3/22.6亿元（原预测22-23年17.8/19.3亿元），同比增速143%/9%/11%（原预测22-23年131%/8%）对应当前动态PE 14/13/11x，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　竞价上网导致电价下降；项目获取不达预期；投产进度不及预期。