国盛证券-盛视早参-210714

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周二两市指数全天震荡走高，盘中煤炭、食品饮料、造纸等板块轮动上涨，前期带动市场走强的半导体、元器件、有色等板块小幅调整，整体依然属于板块轮动节奏，收盘两市指数均收小阳K线，个股涨多跌少，量能出现小幅萎缩，整体承接较好，市场赚钱效应较高。

技术面看，两市指数均站上短期重要均线，走势在周末降准及社融数据超预期的情况下，持续向好，尤其是沪指呈底部震荡上行的结构，解除了上周五盘中跌破半年线破位的危机，同时成交量能持续维持在高位，说明场外资金入场较为积极，并非存量博弈，短期指数有进一步走强的预期。

资金方面：央行周二通过公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿逆回购到期，实现零回笼零投放。

主力资金方面，周二沪深两市全天净流出372.67亿元，其中，创业板净流出137.38亿元。

北向资金方面，北向资金净流入25.79亿元。

比亚迪、中国中免、贵州茅台分别遭净卖出5.91亿元、4.02亿元、2.81亿元；中兴通讯、山西汾酒、美的集团分别净买入7.84亿元、6.91亿元、6.75亿元。

南向资金净卖出5.48亿港元，腾讯控股、美团-W、小米-W分别获净买入15.86亿港元、9.37亿港元、3.66亿港元。

金山软件净卖出额居首，金额为1.8亿港元。

资讯方面：证券时报网讯，在7月13日的国新办新闻发布会上，人民银行货币政策司司长孙国峰表示，此次全面降准是我国货币政策回归常态后的常态化操作，货币政策取向没有发生改变。

下一步我国稳健的货币政策将坚持以我为主，稳字当头，坚持正常的货币政策空间，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度，兼顾内外均衡；同时，密切关注国内国际经济金融形势变化。

因下半年面临超4万亿的MLF到期，以及超万亿的政府债发行，市场普遍预期下半年市场资金会趋紧状态，但是上周五盘后公布降准，同时6月社融数据大超市场预期，说明管理层对下半年的货币政策以“稳信用”为主，大幅改善市场预期，从而推高近期成长风格为主的股票估值，此次孙国峰司长再次强调稳字当头，说明货币政策坚持一致性、连贯性，再次强调不急转弯，对市场而言，有利于成长风格的板块或股票估值有望持续提升，市场延续结构性行情。

操作策略：宏观方面：上周五盘后公布降准，同时6月社融数据大超市场预期，解除下半年紧信用预期，管理层坚持货币政策坚持一致性、连贯性，不急转弯；微观方面：指数结构持续修复，尤其是沪指解除上周五盘中跌破半年线破位的危机，同时指数站上所有均线，有进一步走强预期，结合当前半年报部分高景气行业业绩大超预期，在未出现明显调整前仍可继续做多。

操作上，当前指数沪弱深强结构明显，同时沪指解除走弱预期，板块依然以良性轮动为主，高景气度板块强者恒强，维持市场赚钱效应热度，整体没有大的风险，整体仍属结构性行情，因此，可积极参与以成长风格为主的光伏、锂电池、半导体等资金介入较深的板块。