美尔雅期货-棉花周报：轮入政策落地，棉花弱势格局难改-220708

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（以下内容从美尔雅期货《棉花周报：轮入政策落地 棉花弱势格局难改》研报附件原文摘录）
　　主要观点 　　宏观： 美联储会议纪要显示抑制通胀仍然是美国当前的头等任务， 市场预测7月份大概率加息75或50个基点。 国内公布了6月份的CPI为2.5%， 环比持平， 同比继续上涨。 PPI环比持平， 同比上涨6.1%， 增幅有所回落。 　　基本面： 行业淡季期间， 下游订单较少， 企业采购停滞， 本周2021年度新疆棉销售量3.1万吨， 创今年周度新低。棉花大幅下跌， 纺纱企业利润修复， 但是纱线市场有价无市。 纺企棉纱库存继续累库， 负荷较上周变化不大。 具体来看， 本周纺企棉纱库存44.6天， 纺企棉花库存21.2天， 纯棉纱厂负荷44.5%。 储备棉轮入政策落地， 18600元/吨的目标价格与上游轧花厂成本线差距较大， 企业参与轮入的积极性不高， 对市场影响十分有限。 　　策略： 宏观和基本面来看棉花整体弱势格局没有改变， 虽有收储政策注入信心， 但是无论是价格还是轮入数量对于当前市场的困局影响不大。 短期棉花反弹空间有限， 后期预计维持震荡下跌趋势。