国海证券-债市日报：经济有韧性，债市看多情绪降温-210716

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今日债市简述：债市综述：MLF利率未如预期下降叠加中国经济维持平稳，打压债市乐观情绪，现券期货明显走弱。

央行7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），释放长期资金约1万亿元。

同时，央行开展1000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作。

国债方面，1年期国债收益率收于2.2927%，上涨1.45BP；3年期国债收益率收于2.6398%，下跌0.68BP；5年期国债收益率收于2.8155%，上涨3.59BP；7年期国债收益率收于2.9508%，上涨1.33BP；10年期国债收益率收于2.9557%，上涨2.01BP。

国开债方面，1年期国开债收益率收于2.4141%，上涨2.40BP；3年期国开债收益率收于2.8828%，上涨3.67BP；5年期国开债收益率收于3.1011%，上涨1.65BP；7年期国开债收益率收于3.3373%，上涨2.54BP；10年期国开债收益率收于3.3453%，上涨2.50BP。

国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.42%，创1月26日以来最大跌幅，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.10%。

一级市场发行情况：政策银行债6支、证券公司债5支、证券公司短期融资券1支、一般中期票据11支、一般企业债2支、一般公司债8支、一般短期融资券3支、可转债2支、地方政府债9支、超短期融资债券24支。

二级市场成交情况：7月15日，二级市场交易活跃。

21河北20，上偏23.68BP；21河北24，上偏23.68BP；21河北18，上偏21.34BP；21华电股MTN001，上偏212.05BP；21温州铁投债02，下偏135.10BP；20胶州专项债01，下偏24.61BP；21莆田国资PPN003，下偏101.16BP；18建元7A2_bc，上偏111.50BP；17建元4优先，上偏112.31BP；17建元1A2，上偏130.44BP；20邮元家和1优先，下偏78.19BP。

风险提示宏观流动性收紧、海外经济系统性风险。