宝城期货-橡胶2022年度中期投资策略报告：千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金-220617

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（以下内容从宝城期货《橡胶2022年度中期投资策略报告：千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金》研报附件原文摘录）
　　一、回顾2022上半年国内天胶期货走势特征，总体可以归纳为以下一句话：2022上半年国内沪胶期货价格呈现先抑后扬，止跌企稳的态势。 　　二、欧美国家持续陷入高通胀压力中，美联储和欧洲央行被迫启动加息以及缩表等措施，意在压制通胀进一步回升，避免经济陷入滞胀的环境中。 　　三、为了应对国内经济下行压力，在疫情防控形势取得积极进展的背景下，国家出台一系列经济刺激措施，下半年我国经济有望企稳，政策托底效应显现，货币和财政政策也将维持偏宽松的格局。 　　四、2022年1-4月天胶生产国协会成员国合计产量达343.69万吨，较去年同期的321.93万吨，小幅增加6.76%，较近5年均值340.80万吨小幅增长2.89万吨。 　　五、国产轮胎胶对全乳胶，浓乳对全乳胶价差均处于较低水平。浅色胶加速去库，深色胶缓慢去库。 　　六、由于疫情叠加俄乌冲突导致汽车零部件供应链出现问题，叠加汽车芯片依然紧缺，从而导致海外汽车产业减产危机并未有效消除，因此欧美日车市出现销量下滑的风险仍在。 　　七、2022年5月，我国汽车产销分别完成192.6万辆和186.2万辆，环比分别增长59.7%和57.6%，同比分别下降5.7%和12.6%，降幅比上月收窄40.4和35个百分点。 　　八、2022年5月我国重卡市场约销售4.7万辆，环比小幅上升7%，同比下降71%，净减少11.5万辆。1-5月的重卡市场累计销售32.3万辆，比上年同期的88.7万辆下降64%，减少了56.4万辆。 　　九、2022年4月中国橡胶轮胎外胎产量为6470.7万条，同比下降21.3%。2022年1-4月中国橡胶轮胎外胎总产量为27102.3万条，同比下降8.4%。 　　十、预计2022年下半年国内橡胶期货将维持振荡偏强的走势。其中沪胶期货主力合约料维持在13000-15500元吨区间内运行，而标胶期货主力合约料维持在11000-13000元/吨区间内运行。