广州期货-铜专题报告：碳中和背景下，新能源发展对铜需求分析-220629

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2020年9月，中国、欧洲各国密集推出国家层面碳中和战略目标。

碳中和是指企业、团体或个人测算在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，通过节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。

在碳中和背景下，光伏、风电、新能源车作为可再生能源的主力军，将给未来铜需求带来新的增长点。

光伏：我们按中国光伏协会乐观预测值来测算，2025年我国新增光伏安装量将达到110GW，全球新增光伏安装量将达到330GW，全球2025年对应的年度光伏装机耗铜量将达到132万吨，较2020年全球光伏耗铜量的52万吨上升154%。

风电：根据全球能源互联网发展组织的预测，风电的发展速度有望远超官方规划，到2025年风电装机达到15.4亿千瓦。

我们预测，到2025年全球年度风电新增装机耗铜量将达到56.1万吨。

储能：2020年中国和全球累计电化学储能装机分别为3.27Gw和27.6GW，展望未来，我们预计，到2025年全球电化学新增储能耗铜量将达到18.09万吨。

新能源汽车：与传统车相比，新能源汽车多了电源及电力驱动装置，电池、电机及绕组线使得其对铜需求增加。

根据中汽协预测，到2025年中国和全球新增新能源汽车销量将分别达到1159辆及2240辆，预计耗铜量分别达91万吨和175.6万吨。

充电桩：据EVCIPA预测，到2025年我国新增新能源充电桩将达到317万个，预计相对耗铜量将达到4.5万吨。

总结：清洁能源革命背景下，新能源领域将快速发展，结合上文对“十四五”期间中国及全球光伏、风电、储能、新能源汽车及充电桩等领域用铜需求测算，预计2025年全球铜绿色需求总量将达到约382万吨，占全球铜需求总量的13.8%，相对于2021年的170万吨（占比6.7%），将有明显增长，预计对未来铜需求总量的边际影响力也将逐步提升。