海通国际-中国生物制药-1177.HK-公司将以1.61亿美元收购美国上市Biotech F~star已发行股份-220626

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事件F-中国生物制药全资附属公司invoXPharmaLimited及invoX全资附属公司FennecAcquisitionIncorporated与F-starTherapeutics订立合并协议及计划，以收购F-star所有发行在外的普通股，总价为现金约1.61亿美元。

该交易预计将于2022年下半年完成。

点评G-star拥有自主打造的双抗技术平台，使用四价（2+2）双特异性抗体，能够同时靶向两种不同的抗原，并有5款在临床阶段的产品，包括LAG-3/PD-L1双抗FS118、CD137/PD-L1双抗FS222、OX40/CD137双抗FS120等，核心产品FS118治疗头颈癌、NSCLC和DLBDCL进入临床2期，预计22年H2会有FS118、FS222、FS120等数据读出。

F-Star有望拓展公司在双抗领域的技术布局和产品管线。

创新药管线持续兑现，22年重磅产品陆续上市：公司目前有57款创新药在临床阶段，预计未来2年有5个创新药上市。

其中我们预计22年公司新产品G-CSF、八因子有望上市并贡献10亿收入、21年上市创新药PD110亿；22年生物仿制药阿达木、贝伐珠、曲妥珠等带来收入增量。

公司积极布局全球研发平台及销售渠道，公司建立了自主研发平台X-lab，预计未来10年贡献2-4个创新品种；建立了伦敦子公司Invox，主攻呼吸、肿瘤等领域；收购比利时呼吸产品公司Softhale，成为除BI之外软雾装置企业；收购F-star，完善技术平台，补充创新品种；22年公司预计递交安罗替尼软组织肉瘤NDA。

风险产品进度不及预期等。