首创证券-医药行业周报：医保目录调整规则出台，利好儿童药、罕见病用药-220619

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周观点：医保目录调整规则出台，利好儿童药、罕见病用药近日，国家医保局发布了《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及相关文件公开征求意见稿（以下简称“方案”）。

方案明确了目录外西药和中成药调入调出以及续约规则。

与2021版本相比，首次提及儿童药和罕见病药，放宽相应准入条件；明确了医保续约规则，最高降幅相对温和；新增非独家药品竞价规则，有利于国产仿制药快速实现放量。

投资建议：建议关注儿童药和罕见病用药企业。

儿童药建议关注济川药业、长春高新、安科生物、健民集团、华特达因、一品红；罕见病建议关注北海康城。

市场回顾：本周生物医药板块继续上涨，上涨3.33%，排全部SW一级行业第7。

2022年以来，医药生物下跌18.26%，跑输沪深300指数5.48个百分点，排全部SW一级行业第24位。

细分行业方面，本周医药生物细分板块整体上涨，生物制品涨幅最大上涨7.30%，仅医疗商业收益为负，小幅下跌0.69%。

今年以来，化学原料药表现最优，年初至今下跌11.78%；生物制品是表现最弱的子行业，下跌21.26%。

医疗服务（-18.62%）、化学制剂（-18.67%）、医疗器械（-19.23%）、生物制品（-21.26%）跑输医药生物（SW）行业指数。

个股表现方面，上周涨幅排名前五的个股为：三诺生物（24.10%）、欧普康视（23.92%）、长春高新（20.14%）、信邦制药（17.03%）和华海药业（15.34%）。

跌幅排名前五的个股为：润都股份（-15.87%）、*ST华塑（-7.32%）、新华制药（-7.15%）、华通医药（-6.76%）和药明康德（-6.64%）。

估值：本周估值呈现上升趋势，截止周五（6月17日），医药生物（SW）全行业PE（TTM）24.6倍，PB（LF）3.33倍。

风险提示：研发失败风险；销售不及预期风险；行业政策变动风险。