国泰君安-中银香港-2388.HK-“建设区域内一流现代银行集团”的战略目标进一步推进，上调至“买入”-220620

《国泰君安-中银香港-2388.HK-“建设区域内一流现代银行集团”的战略目标进一步推进，上调至“买入”-220620（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰君安-中银香港-2388.HK-“建设区域内一流现代银行集团”的战略目标进一步推进，上调至“买入”-220620（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　2022年第一季度，公司提取减值准备前的经营溢利同比上升7.2%至10,349百万港元。净利息收入同比增长4.1%至8,537百万港元。净手续费及佣金收入为2,917百万港元，同比下降22.0%。经营支出同比上升2.9%，而公司减值准备净拨备同比大幅增长185.8%至923百万港元。
　　“建设区域内一流现代银行集团”的战略目标进一步推进。1）公司作为香港领先银行之一的地位进一步巩固；2）公司的跨境金融业务进一步推进，且大湾区跨境金融合作进一步深化；3）公司东南亚业务继续发展，且区域协同效应进一步提升。
　　2022年余下时间，我们预计香港经济将复苏且录得适度增长；我们预计公司的净息差将受益于美联储加息；我们预计公司的盈利将继续复苏且录得相对较好增长。我们预计公司的2022/2023/2024财年每股盈利分别为2.406港元、2.772港元、3.195港元，分别同比上涨10.7%、15.2%、15.3%。我们将公司的目标价上调到39.78港元，对应16.5倍2022财年市盈率和14.4倍2023财年市盈率，1.3倍2022财年市净率和1.2倍2023财年市净率。同时，我们上调对公司的投资评级至“买入”。