中信证券-晨会-220615

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▍农林牧渔行业景气度盘点专题—供需格局逆转，猪价拾级而上农林牧渔｜当前处于周期拐点向上阶段，目前多数上市公司对应2023年头均市值仅2000-3000元，我们认为目前仍被低估。

预计随着猪价三季度开启主升浪，股价亦将逐步进入盈利兑现行情。

当前时点建议关注板块性投资机会，重点关注温氏股份、牧原股份、巨星农牧、天康生物、中粮家佳康、唐人神、新五丰、傲农生物、新希望等。

▍医美行业深度跟踪报告—医美进入合规时代，激浊扬清、龙头受益美妆及商业｜2021年8月开始，监管力度升级，针对医美产品、机构、营销宣传渠道等各环节实行了全方位整顿，对行业开始形成实质性较大影响，2022年医美行业迈入合规发展元年。

看向未来，医美行业渗透率有较大提升空间，且随着监管加强，合规市场将对不合规市场形成加速替代。

水光针身份正式被官方认可，未来大有可为；再生材料接棒发展，有望逐步挖掘市场需求；肉毒素市场高速增长，供给增长或将进一步驱动增量。

重点推荐医美行业头部标的爱美客，以及华熙生物、华东医药、朗姿股份，建议关注昊海生科。

▍新能源汽车行业安全性问题点评—火灾问题不容小觑，安全配置保驾护航新能源汽车｜新能源车火灾频发，需求、供给、政策三重驱动下，电池安全正加速走到“台前”，本征安全、被动安全、主动安全是目前三种常用的电池热失控解决策略。

我们认为电池安全赛道目前存在较大预期差，需用全局视野，前瞻眼光重新看待，相关优质企业业绩增长有望提速超越行业平均水平，建议积极关注。

▍短视频行业跟踪报告—短期关注营销活动+消费复苏催化，长期看好电商核心能力建设传媒｜我们认为短视频电商领域短期重点关注大型营销活动催化，以及复工复产、消费复苏趋势；长期关注平台加强电商核心能力建设，有望带动渗透率和规模持续提升。

我们认为随着短视频平台持续加强直播电商核心能力建设，强化短视频电商在内容、流量分发等维度的原生优势，并提升商品质量、供应链、品牌服务等维度的竞争力，短视频及直播电商的渗透率和规模未来仍有发展空间。

建议持续关注短视频/直播电商行业持续投资价值，持续推荐快手-W、腾讯控股，建议关注抖音/字节跳动（未上市）、头部MCN遥望网络/星期六等公司。