国金证券-公募2022年5月TOP基金研究及6月投基策略-220610

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公募基金2022年5月业绩详览A股市场：情绪面修复推动市场反弹2022年5月股市延续4月底的反弹行情，指数重心上移。

得益于在疫情防控方面取得显著进展，叠加利好政策的支撑下市场情绪面的修复，上证指数、深证成指分别上涨4.57%、4.59%。

风格方面，以中小盘成长风格占优，大盘价值股有所下跌。

31个行业(申万一级)在5月有29个收涨，周期、成长板块涨幅居前，消费表现不足，金融回调。

由于从中央到地方密集出台刺激汽车消费的政策，随着各项政策的先后落地，汽车板块5月走出一轮强劲的上涨行情；此外石油石化、电力设备、国防军工、基础化工、机械设备、环保等当月涨幅均超10%；食品饮料、家用电器、医药生物等大消费板块涨幅不足2%，银行、房地产分别回调-3.44%、-5.91%。

风险提示地缘政治风险：俄乌冲突造成市场大幅波动。

疫情控制情况：影响全球经济复苏，需关注疫情演绎及控制情况。

海外货币政策进程：全球通胀背景下，海外紧缩路径的变动将造成市场加剧波动。

国内政策不及预期：政策落地仍有不确定性，国内政策节奏可能不及预期。