安信证券-行业全视角周报：逢低关注计算机、电力设备、有色金属-220605

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■综合打分：本周综合打分前三的行业：计算机、电力设备、有色金属。

这三个板块的相对优势虽然各不相同，但综合优势仍然存在，或仍可逢低关注。

与上周相比，近一个月来涨幅较小的部分行业，相对性价比在逐步提升，但或还得等待具体信号确认才行。

■周期温度计：从不同频率下的温度计指标看，当前各个申万一级行业指数目前大概率没有大级别顶部风险；从超低频角度看，电力设备仍处于底部区域，中长期看有较高的趋势强度，当前已突破60日均线压制，可继续保持关注。

■拥挤度：本周美容护理、食品饮料、电力设备放量上涨；煤炭板块缩量调整。

从不同时间维度上看，汽车行业可能已经有一定的拥挤迹象，但考虑到当前的复工复产以及与稳增长相关的汽车消费政策不断出现，需密切关注基本面和估值变化情况再做最后的判断。

■“赚钱效应”：月频角度看，农林牧渔、美容护理的“赚钱效应”明显提升；周频角度看，通信、电子的“赚钱效应”明显提升。

■北向资金：本周北向资金大幅流入食品饮料(39.07亿)、电力设备(14.78亿)等行业，流出家用电器饮料(-5.1亿)、房地产(-6.15亿)；银行(62.84亿)、电力设备(59.84亿)有较高的资金流入，医药生物(-43.41亿)、有色金属(-32.39亿)流出较多。

■基本面：一级行业中，未来一年社会服务、公用事业的一致预期增速较高，社会服务、房地产同上月比预测增速有明显提升。

二级行业中，未来一年电力、通信设备、贵金属的一致预期增速较高，通信设备、教育、家居用品同上月比预期增速有明显提升。

本周多数行业的估值有一定程度修复，传媒行业的估值分位点上升最多(26%)，煤炭、建筑装饰行业近一周的PETTM估值分位点有所回落。

■风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。