国盛证券-盛视早参-210720

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市场继续保持箱体震荡量能决定突破方向周一市场继续演绎深强沪弱，两市成交额连续第13个交易日突破万亿元大关，短期看多空均无太大动能，更多保持箱体震荡格局。

关注到创业板指一度反弹到1.41%的过程中，题材品种跟涨却不明显，而随着宁德时代出现冲高回落，说明创业板指的走强并不一定是止跌企稳，持续性有待观察。

技术上，沪指盘中一度逼近3500点整数（箱体底部附近）关口后出现反弹，以带下影的小阳线报收，传递出了市场反攻意愿。

短期看现阶段沪指的波动空间位于30日均线与3500点之间，随着时间的推移，未来空间将进一步压缩，指数或作出方向性选择，密切关注量能释放水平，警惕交易降温带来的向下破位。

资金方面：2021年7月19日央行公告称，将以利率招标方式开展100亿元逆回购操作。

期限为7天，中标利率2.2%，与上次持平。

Wind数据显示，当日有100亿元央行逆回购到期，央行公开市场实现零投放零回笼。

在货币政策“稳字当头”的政策取向下，央行在维持市场流动性合理充裕保持积极态度。

同时MLF和逆回购利率依然维持不变，意味着未来货币政策将继续围绕当前中性偏宽松的基调，对股票市场将有积极支撑作用。

资讯方面：1、7月18日至19日，国务院国资委在京召开会议强调，下半年要更加关注外部环境趋势性变化，把推动高水平科技自立自强摆在全局工作的核心位置，推动企业勇当原创技术“策源地”，鼓励具备条件的地方企业参加中央企业创新联合体，聚焦卡点、突出重点，尽快突破一批关键核心技术，打造高质量发展引擎。

在充分考虑地方产业优势特色的基础上，大力发展战略性新兴产业，增强高质量发展动能。

（证券时报）要进一步强化央企、国企的科技创新主体地位，发挥科技创新带动引领作用，未来应加快建立以大型央企、行业龙头企业为核心的系统创新体系，成为引领技术创新和联合攻关的国家战略力量，“国企”+“科技”有望成为市场新的爆发点。

2、目前全球持有贵州茅台最多的基金公司美国资本集团公布二季度持仓数据显示，资本集团旗下欧洲亚太成长基金和新世界基金均减持了贵州茅台，同时还对腾讯有不同程度加仓。

数据显示，欧洲亚太成长基金一季度末持有贵州茅台694.87万股，二季度持仓降至655.36万股，持股市值为20.86亿美元。

在腾讯股价回调之际，欧洲亚太成长基金则逆势大幅加仓，数据显示，该基金二季度增持腾讯控股幅度达28.85%，二季度末持仓2569.22万股，持仓市值为19.32亿美元。

（证券时报）外资的态度进一步表明市场从估值驱动切换到成长驱动，找到持续创造价值的好公司，做时间做朋友，投资之路将会越走越宽。

操作策略：市场目前一直聚焦高景气的成长板块，在产业趋势良好、基本面没有扰动、流动性环境相对稳定的背景下，当前压力来自于潜在的外部冲击以及交易层面，虽然存在短期冲击，但不影响中期趋势。

因此操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位，短期回撤蓄势之际切勿追涨，适宜低吸，重点布局中报业绩有望延续高增长或者超预期的板块，如政策有保障、市场需求又落地，使得业绩能够持续增长的国防军工、科技等，周期景气仍然持续，有涨价预期，同时又有新产能将不断落地的顺周期等。

（娄春雷，执业证书编号S0680618120002）。