国信证券-传媒互联网行业周报：“数字经济”协商会召开，《乘风破浪3》上线-220523

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核心观点传媒板块本周表现：跑输沪深300及创业板指。

本周（5.16-5.20）传媒行业上涨1.93%，跑输沪深300（2.23%），跑输创业板指（2.51%）。

其中涨幅靠前的分别为奥飞娱乐、ST腾信、ST新文、三五互联、ST联建；跌幅靠前的分别为大晟文化、歌华有线、冰川网络、ST明诚、ST中昌、广西广电等。

横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第16位，排名相比上周略有改善，ST摘帽概念表现居前。

重点关注：全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，《乘风破浪3》上线播出。

1）全国政协17日在京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤出席会议并讲话指出，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新；2）《乘风破浪3》5月20日上线播出，从芒果tv数据来看，首期累计播放量已过3.4亿人次，持续验证芒果超媒爆款综艺内容打造能力。

本周重要数据跟踪：周票房提升、开业影院数量增加，芒果TV综艺持续领先。

1）本周电影票房1.64亿，环比上涨42.03%。

本周全国影院营业数在8500家上下，营业率为70%左右，4月以来新高；2）本周芒果TV自制综艺《乘风破浪的姐姐第三季》和《声声不息》位列综艺第一和第二名。

《王牌对王牌第七季》、《一起露营吧》和《新游记》排名居前。

整体来看芒果TV领先优势明显，排名前十的综艺中占5席；3）数字藏品市场，最近7日成交额前三名为OtherdeedforOtherside、OkayBears和BoredApeYachtClub（无聊猿猴游艇俱乐部），交易额分别为15,475ETH、334,097SOL和7,252ETH。

投资建议：政策持续筑底，关注板块底部机会及疫情受损板块修复可能。

1）游戏版号重启，景气度与估值均有望提升，结合产品组合与向上弹性，A股重点推荐三七互娱、吉比特、姚记科技，关注完美世界、世纪华通、恺英网络等标的。

港股推荐心动公司、哔哩哔哩，关注中手游、祖龙娱乐等标的；2）关注疫情变化及受损板块修复可能，关注影视及营销服务板块，推荐光线传媒、芒果超媒、分众传媒等标的；3）政策筑底，持续看好超跌行业龙头及部分受益政策改善的细分行业向上修复可能，推荐细分板块龙头三七互娱、芒果超媒、分众传媒，港股推荐哔哩哔哩、泡泡玛特、快手等标的以及整体低估的游戏板块；4）元宇宙主题调整充分，中长期来看仍有望贯穿全年，细分继续看好：a）数字资产NFT化有望衍生更多应用领域，关注视觉中国、浙文互联、三人行读者传媒、华策影视、阜博集团等；b）虚拟数字人应用，关注底部营销公司及影视内容公司，关注蓝色光标、风语筑、星期六等标的。