国信证券-半导体行业专题系列：一文看懂FPGA芯片投资框架-210722

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事项：FPGA芯片需求增长，国内厂商谁或拔得头筹1、什么是FPGA芯片？与CPU、GPU、ASCI芯片有何不同？2、全球FPGA芯片需求规模超过125亿美金，年复合增速超过10%，增长的核心源动力来自何处？3、FPGA芯片市场竞争格局如何？多家国内厂商申报IPO，谁或拔得头筹？核心逻辑：近年来FPGA芯片市场需求强劲，主要由于5G渗透率提升、AI智能推进以及汽车智能化的不断演进。

据MarketResearchFuture预计，2025年全球FPGA市场规模将增长至125亿美元，复合增速超过10%。

目前全球FPGA市场，主要被海外企业垄断，CR4份额达97%，赛灵思、Altera遥遥领先。

同时在国产芯片自主可控趋势下，国内FPGA企业积极加大研发投入，有望迎来加速成长期。

目前国内FPGA公司主要有复旦微(正在上市询价)、安路科技(已提交IPO注册)、紫光同创(紫光国微持股29.47%)、高云半导体等，我们预计随着相关公司上市，国内资本市场将密切关注FPGA领域的核心机会。

风险提示1、宏观经济波动、重大自然灾害、传染疫情等系统性风险；2、政策利好，收购整合、外延扩张等可能低于预期；3、半导体产业链发展国产化进程可能低于预期；。