东亚期货-周报：铜-220506

《东亚期货-周报：铜-220506（27页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东亚期货-周报：铜-220506（27页）.pdf（27页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

观点宏观上看，海外加速收紧、国内稳增长加码。

供应上铜矿供给恢复增长，但矿端干扰较多；需求上新旧经济交替，但疫情影响内需，高通胀下外需开始收缩。

总体来说，海外加速收紧，全球制造业扩张放缓，供给逐步宽松，库存开始累积。

基本面供需：全年看铜矿预计增长4%-5%，但干扰较多。

山东炼厂复产预期下TC略有回落。

疫情与物流影响内需，供给冲击影响外需。

库存：本周国内社库累0.94万吨至12万；上海保税区库存环比增加0.35万吨至29.28万吨，广东保税区库存环比降低0.31万吨至3.63万吨。

LME库存17万吨，注销仓单占比29.55%。

价差：LME0-3价差-3.5美元/吨，国内现货升水220元/吨。